熱門:

2022年6月7日

許喬達 ETF

金市債市或成資金避風港

西方國家通脹持續高企,歐美正迎來歷史上最快的加息周期。縱使在緊縮環境下不利金價表現,但高通脹正不斷侵蝕企業利潤及消費者購買力,持續的加息又恐為經濟帶來衰退風險,環球股市波動仍有可能會加劇,債市及金市有望成為資金避風港,因此市場上仍存在有利金價表現的因素。

俄侵烏加劇糧食危機

歐盟地區上周二(31日)公布5月份通脹數據,在食品及能源價格飆升帶動下,消費物價指數(CPI)按年急升8.1%,不單高於預期的7.7%,更連續7個月創下歷史新高。核心CPI則按年漲3.8%,超過4月份的3.5%,亦接近歐洲央行2%目標的一倍,顯示通脹已經開始失控。歐盟就針對俄羅斯的制裁達成協議,今年底前將大幅削減九成俄國原油進口量。同時,美國進入自駕遊旺季及中國解封防疫措施,進一步加深原油市場供不應求的狀況,意味油價只會持續居高不下。

俄烏戰火已持續超過3個月,俄烏兩國作為歐洲的重要糧倉,隨着烏克蘭部分國土在俄軍連番炮擊下已成一片廢墟,可耕作的土地面積已大大減少,小麥貿易極速縮減,日前更有消息指俄國將封鎖烏克蘭的糧食出口,並以此作為與歐美談判的籌碼。同時,部分國家正禁止部分糧食出口,令全球糧食危機進一步惡化,聯合國糧食組織此前警告,目前全球食品價格較去年同期急升近30%,若俄烏衝突持續,糧食危機可能延續數年之久。

擔憂滯脹資金要避險

隨着歐洲正面臨史無前例的物價飆升,歐洲央行從7月份開始加息的可能性顯著增加,甚至有機會仿效美國聯儲局大幅加息50個基點。事實上,在通脹及加息的雙重夾擊下,不少大型歐美企業正面對不斷上升的成本壓力,對於估值不菲的股份而言,更可能因為盈利表現不及預期而持續面臨估值修正,最終拖累股市表現。另外,高通脹亦不斷打擊消費者信心,歐美經濟向來以消費作主導,經濟有可能因此放緩,並同時出現滯脹。

隨着市場對滯脹的擔憂有增無減,股市表現或難以有起色,資金愈來愈有可能重新流入債市或金市。今年首5個月,美國10年期國債價格下滑超過8%,孳息率則急升逾88%;紐約期金於3月中曾升至2070美元兼創一年半高後持續回落,首5個月計表現則大致平穩。目前市場預計聯邦基金利率有望今年達到2.5厘以上,同時可能會加劇美國經濟的衰退風險,促使資金流入債市避險,孳息率回落下,加上黃金向來被投資者視為抗衡通脹的工具,市場上暫不乏利好金價的因素。

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads