港人很喜歡買樓，很多人窮一生氣力就是為了「上車」；奈何置業談何容易，因為入場門檻高，涉及金額大，逾百萬元起跳。且看國際調查機構Demographia最新發表的全球住屋負擔報告，香港已連續11年成為全球最難負擔的住宅市場，樓價中位數對家庭收入中位數比率達到20.7倍，遠超第二位溫哥華的13倍，以及第三位悉尼的11.8倍。而且，業主一旦做不足功課，看錯市，隨時損手離場。
不過，隨着環球利率低企，美國聯儲局即使面對通脹重臨壓力，仍堅持2023年前不會加息，意味低息環境還會持續一段時間，因此，利用保單進行保費融資愈發受歡迎。
原理與買樓差不多
事實上，利用保單進行保費融資，被喻為「物業投資輕量版」，原理亦與買樓差不多──保單價值相當於物業總值；投資者只需付出低比例的本金，相當於首期，餘額便由銀行借貸；繼而投資者每月還款，以支付銀行利息，相當於還按揭，直至保單完結，取回保單滾存價值。
簡單舉個例子，假設投資者投保一張價值20萬美元（約156萬港元）的保費融資保單，只需繳付「首期」4.5萬美元（約35萬港元），繼而每月只需還款約2000港元，保單期滿時，投保人可取回保單價值，加上非保證的紅利。
保費融資有利有弊
從以上例子可見「保費融資保單」的好處：第一，入場本金少，相比投資物業動輒要數百萬元低得多；第二，每月還款負擔比供樓輕鬆，因為只需還息，無需還本，物業按揭則要還息兼還本，目前銀行同樣提供H及P利息方案，以其中一間銀行為例，息率是H+2厘及P-2.25厘，有些甚至設定利率上限，投資者可根據個人喜好及風險承受程度，選擇適合自己的利息計劃；第三，隨着現時利率低企，投保人從保單派息與融資利率賺取的息差，高於不少投資工具。
當然，投保保費融資保單亦有其風險，對應上述三大好處，投資者需注意，由於保單是以槓桿倍大回報，如上述例子，「首期」相當於22.5%，槓桿比率還高於買樓繳付三成首期；此外，由於涉及借貸，投資者需評估利息走勢，因應資金流向及通脹壓力等，H及P均會浮動，一旦息率急升，將直接影響保單回報及個人借貸成本；最後，與買入物業一樣，樓價也可升可跌，並非必定升值，保費融資保單的回報亦非全保證，涉及保險公司投資表現及盈利等因素。
銀行要求資產證明
保費融資保單涉及借貸，銀行審批趨於謹慎，需要客戶提供足夠資產證明才會批出貸款。當中，部分銀行只以流動資產計算，亦有部分接受物業作為資產一部分。
總括而言，現時保費融資保單愈來愈受歡迎，市場上有多間保險公司夥拍銀行推出不同計劃，投資者不妨貨比三家，除了比較保險公司過往回報及紅利實現率等，亦須考慮合作銀行提供的利率條款，有沒有涉及額外收費等。低息環境造就此類保險產品成為市場暢銷熱賣之選，但客戶仍需根據個人可承擔之風險，權衡利弊，絕不能單看高回報而貿然入場。
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李曉琳
