近期歐洲經濟數據欠佳，歐羅區2月份製造業採購經理指數，由52.3跌至51.0，德國2月份的IFO商業景氣指數，亦由107.3跌至105.7。雖然其後歐羅兌美元跌至1.10水平，但我們預期，歐羅再往下跌的空間有限。
央行3月會議或再減息
我們認為，歐羅後市或要取決於3月份舉行的歐洲央行會議，會否再次令市場感到失望。於去年12月初議息，歐洲央行只是減息和延長買債計劃的結束時間，未有擴大量寬規模，令市場失望。今次議息，當局則有機會進一步減息10點子至負0.4厘，和加快買債步伐。
我們預期，措施或會稍為利淡歐羅。但由於歐羅現價或已完全反映歐洲和美國的貨幣政策分歧，相信對歐羅的負面影響有限。所以我們把歐羅兌美元的0至3個月和6至12個月預測，由原先的1.11和1.05，修訂為1.13和1.11。
歐羅短倉合約大幅減少
值得留意的是，根據期貨市場顯示，歐羅的非商業性淨短倉合約，已由去年12月的約18萬張，於上周顯著減少至4.8萬張，反映短線投資者已陸續減持歐羅短倉，或有利於改善歐羅投資氣氛。
歐羅迫近上升通道底部
技術上，歐羅兌美元仍處於上升通道當中，現時已迫近通道底部、100天線和fibo 0.50支持的1.0950，反映下跌空間有限，短期或先行於1.0950至1.1175區間上落。
張敏華
