上周提到趁港股高位整固的悶局，投資者不妨放眼區內，向南韓等市場找新的投資機會。結果恒指上試25300點水平不果後顯著回調，短短一周從高位下跌近600點。
正如早前所述，在市況摸頂的階段，藍籌股先後見頂回落，除非有非常敏感的市場觸覺，否則對市場節奏判斷有誤，往往於個股身上招致損失。
內地及歐美PMI 左右後市反彈
在大市築底的時間，成分股則會先後試底，此時較佳的撈底策略，可以一籃子股份作部署，有助平減風險及分段買入。因此，投資者不難發現，在內地股市這一輪的調整當中，相關的A股ETF持續吸引資金流入，反映不少投資者趁A股回調趁低吸納。
看好中資股的表現，除了留意A股之外，投資者亦可參考以MSCI中國指數為掛鈎對象的ETF，特點是成分股多達140隻，行業分布平均於各個經濟領域，足以反映內地經濟的情況。特別是包括內地及歐美等公布製造業採購經理指數，將成為後市能否反彈的催化劑。
高位或深度調整 資金追防守股
話分兩頭，若最新經濟數據未能如預期般表現理想，市況或有機會迎來較深的沽壓，特別是大市於23500點一升便近2000點，中間未有出現較顯著的調整，因此若投資者傾向觀望，宜先看清市況才計劃下一步策略，不妨先將資金停泊於防守性高的產品避一避風頭。
不少投資者認為，高防守性產品只有如公用及房地產信託基金等，其實現時市場上已有一些以高息作招徠的ETF，追蹤對象之一包括恒指高股息率指數，近日在調整市中甚受市場投資者關注。
穩陣成分股組成 股息達5.78厘
所謂恒生高股息率指數，是恒指服務公司專為「食息一族」的投資者而編製，成分以金融、地產及綜合企業為主，分佔29.4%、24.7%及10.8%，其餘則包括電訊、消費品、公用及能源等，成分股總數為50。透過每年的成分股檢討，保留市場上低波幅高股息的股份，以維持其指數高穩定回報的特性。
根據恒指服務公司的數字，截至7月底該指數一個月及3個月的回報為8%及10%，而計及股息因素後，回報則升至8.7%及14.7%。最新統計顯示，這個指數的周息率為5.78%，市盈率6.9倍，市值涵蓋率37.6%，總市值為9.4萬億元。
呂靄華
