由於經濟衰退風險仍然存在，加上地緣政治風險及大選年為投資市場帶來不確定性，投資者部署時須注意風險管理，或可考慮透過債券收益策略，以相對較低的波幅尋求穩定多元的收益機遇。不過，投資債券也有不同門路，投資者可直接投資「債券」，或者投資「債券基金」，本文將介紹兩者的分別，並分析債券基金的好處、壞處，分析債券基金風險。
債券投資入門丨「債券」和「債券基金」是甚麼？
債券投資入門丨投資債券基金好處
債券投資入門丨投資債券基金壞處
債券投資入門丨投資債券基金的風險
「債券」和「債券基金」是甚麼？
債券是借款的一種，由公司或政府發行，並由投資者提供資金，債券發行人承諾於到期日償還借款。債券的回報率可在買入前已經得知，這個預期回報率稱為到期收益率（Yield To Maturity，簡稱YTM），是假設利息及本金都按時支付時所計算出來的年化收益率。
債券基金則是由一籃子的債券組合而成，是一種長期固定收益且風險較分散的技資產品。債券基金由政府、公營機構、銀行、商業機構或多邊國家機構（如世界銀行）所發行的債券或債務工具配置而成，必須符合強積金法例規定的最低信貸評級或上市規定。
相對而言，如果想降低風險投資，債券基金是相當不錯的選擇。由於債券基金的投資策略為持有一籃子債券，這有助分散投資風險，適合追求穩定的固定收益投資者。
投資債券基金好處
以下是投資債券基金好處：
投資債券基金好處丨1. 投資債券基金簡單方便
債券屬複雜的投資產品，投資者不單需要具備分析債券的技能及知識外，還需要花時間緊貼市場發展，從而提升投資表現。而投資債券基金正好免卻這些時間及專業，由基金經理人決定投資組合，根據市場變化靈活調整，讓初學投資者都可以投資經深入研究的債券。
投資債券基金好處丨2. 具備專業代理人管理
由於債券基金是由經驗資深的基金經理管理，背後更有一班分析師團隊和個別市場或行業的專家在幕後支持，因此他們較能夠為投資者挑選有潛質的債券。
投資債券基金好處丨3. 減少行政工作及手續費
投資者直接投資債券，當中要處理一定的行政工作，十分花時間。相反，債券基金只需收取一個單位的價格，就能幫投資者處理所有行政負擔。
投資債券基金壞處
以下是投資債券基金壞處：
投資債券基金壞處丨1. 派息不穩定
直接投資債券能定期收取債券利息，而投資債券基金的派息則不固定，當中取決基金的組合及基金經理的管理。基金的派息率都可能隨時改變，並可由基金管理公司酌情決定。
投資債券基金壞處丨2. 交易手續費及管理費高
直接投資債券行政工作多，但手續費通常為票面的0.1%；而債券基金手續簡單，卻必須繳交認購費、贖回費、每年管理費、業績表現費。
投資債券基金壞處丨3. 沒有到期日
投資者只能在中途賣出，而賣出的價格取決於當時的市場價，又或是當時所持有債券的價值，賣出價格不確定，未必能保本。
投資債券基金壞處丨4. 其他風險
雖然投資債券基金風險較低，價格及回報亦會受到利率、匯率及債券信貸評級影響，下文將會逐一講解投資債券基金的風險。
投資債券基金的風險
屬低投資風險的債券基金，其實價格及回報都會有機會受到以下因素影響。
投資債券基金的風險丨1.利率升跌
債券價格與利率是呈反向關係，當市場預料利率上升時，債券孳息亦會上升，令債券價格下跌，促使基金價格下跌。
投資債券基金的風險丨2.匯率變動
當該外幣貶值時，或會導致該外幣作為結算貨幣的債券基金價格眨值。以本幣計價的債券，相對能避免涉及不必要的匯率風險。
投資債券基金的風險丨3.債券信貸評級調低/調高
所投資的債券基金信貸評級因發行者違約的可能性而被下調，這時債券價格一般會下跌，導致基金價格下跌。
總括而言，如果投資者直接投資於債券，便需要全盤負責研究債券發行人面對的風險，過程可能非常耗時，而且風險相對集中。
投資債券基金方面，即是投資於由專業人士管理的債券組合，持倉將會由基金經理代您挑選。債券基金經理通常不會持有債券直至到期，反而會買賣債券，從而為投資者獲利，這對經驗尚淺的投資者來說，相對顯得非常吸引。
