英國政府早前推出半世紀以來最大規模減稅計劃，結果引發英國「股債滙」齊跌，導致恐慌情緒升溫。歐洲方面，亦因為俄羅斯切斷天然氣供應，造成歐洲天然氣及電力價格暴漲，無疑在高通脹環境下火上加油。另外，隨着美國聯儲局確認新一輪大幅度加息，加上通脹持續，投資者愈來愈擔心經濟衰退的可能性。在現時金融市場動盪的環境之下，市況變得難以捉摸。面對歐美經濟不穩定，亞太地區的情況相對樂觀，因為通脹相對溫和，所以亞太區的央行加息步伐較慢。投資取向比較保守的投資者，或可以考慮高股息率策略，以投資亞太區高息股策略「食息」抗波動。
亞洲股息率具競爭優勢
高股息策略林林總總，當中，我們發現亞洲股息率具競爭優勢。以Solactive亞太高股息率指數為例，其投資於在亞太區上市的40種最高股息率證券，每季均會進行評估及配置調整。而指數在過去3個收益率上升的周期中，Solactive亞太高股息率指數的累計表現，比MSCI AC 亞太指數高出7.3％，可見亞太高息股比起普通亞太區股票，在加息周期擁有良好的抗跌能力，為投資者在波動的市況中提供一個不錯的選擇。
本港投資者一般對亞洲股市認識較少，但其實當中有不少增長速度快，同時又能支付穩定股息的公司。事實上，不少亞洲公司的現金流較為充足，故這些公司的股息率相對上亦較全球其他地方高。以MSCI全球高股息收益率指數為例，截至8月31日，其平均收益率約為3.86%，而MSCI AC亞太高股息收益的平均收益率則為5.85%。可見亞太地區的企業派息能力更勝一籌。
想要投資亞太區高息股，市面上有一隻專門追蹤Solactive亞太高股息率指數的ETF，能助投資者在港交所購買其他市場如澳洲、台灣等地方的股票，適合「食息一族」收息抗通脹。加上，ETF可發揮其可以較便宜價錢購買一籃子股票的特點，助投資者在波動的市況中分散風險。
區內央行幣策相對溫和
加息周期，歐美有可能踏入經濟衰退，在這情況下亞太區的經濟增長與歐美地區形成對比。與受高通脹、俄烏戰爭影響的歐美國家相比，亞太地區相對上所受到的影響沒有這麼大。這些地區的央行加息幅度相對上沒有歐美國家高，有些地區甚至正在維持寬鬆的貨幣政策，為當地經濟帶來有利因素。隨着我們進入2022年尾聲，這種差異可能會變得更加明顯，亞太地區或能受投資者進一步青睞。
總括而言，加息周期市場動盪，在此之際，投資者可以考慮較穩定的高股息配置，為資產作防守性投資。而當中亞太地區企業派息率高，受環球經濟影響的程度較低，故投資時可以考慮有關地區。
張子銘
