近年很多人都選擇投資交易所買賣基金(ETF)，特別是和指數掛鈎的ETF，例如美股ETF，除了成本比傳統基金低，交易方便亦是一個重要因素。當移居到英國後，很多投資者都希望保持相同的理財習慣，但由於涉及全球徵稅的問題，往往搞不清ETF在英國的稅務原則，很多時當作一般股票買賣處理。ETF在英國稅務上比較複雜，除了買賣增值部分的稅收，不論是定期「派息」、還是不派發的部分、都可能要納入稅網，而是否滙報基金(Reporting Funds)、基金的股債比例，則影響要支付的稅種，例如是入息稅、股息稅、又或是資產增值稅。在這裏，我們先從滙報基金說起。
從是否定期向英國稅局滙報的角度，ETF在稅局眼中主要分為滙報基金(Reporting Funds)和非滙報基金(Non-reporting Funds)，在英國本地上市的ETF，基本上都可以當作滙報基金處理，但離岸基金則需英國稅局核準並定期滙報才能維持滙報基金的身份(UK Reporting Fund Status)。買賣滙報基金產生的收益，一般而言都是支付資產增值稅，而基金的收入，例如股息、利息、債息等，則視乎基金在每一個會計年度的股債比例決定。如果定息投資比例(包括債券、現金等)超過六成，則基金的收入會視作「利息」，以入息稅率計稅；反之，則被視為「股息」，能以較低的股息稅率計算。
以下是不同基金類型對應的稅率總結：
收益類別不同，除了會影響對應的稅率之外，免稅額的互動也需要留意。如果基金收入是「股息」的話，雖然可享較低的股息稅率，但現時每年的免稅額只有500英鎊；相反，如果是「利息」收入，則可享有高達1000英鎊的個人儲蓄免稅額(Personal Saving Allowance)，以及最多5000英鎊的起始儲蓄收入，獲得零稅率的優惠(0% Starting Rate for Savings)。另外，有些基金的收入不會派發，而是累積在基金內進行再投資，這些「隱藏」收入，即使沒有派發，納稅人仍需要該將收入在基金會計年度後6個月當作「視同派發」，並通過向基金公司查詢該基金當年的額外滙報收入(Excess Reportable Income)，再乘以自己持有的基金單位，將總數在相應的稅務年度報稅及納稅。
對於一般納稅人而言，即使投資有滙報基金身份的ETF，但在稅務處理上相信依然會比較困難，較常的做法是通過ISA這類免稅賬戶進行投資，好處是不論收入類型、是否有保留收入、買賣收益等都不需報稅及交稅，以一家四口(包括2個未成年小朋友)為例，每年的投資額度有58000英鎊，足夠一般家庭使用。但如果投資金額較大，又或是已經有其他收入佔用了ISA額度，則可考慮投資累積型的非滙報基金，好處是不需就未派發的收入報稅及交稅，適用沒有長居英國計劃的人士，但缺點是如果買賣或提取收益的時機是英國稅務居民，則所有收益都要按入息稅計算。除此以外，亦可考慮通過利用私募人壽或投資相連保單投資ETF，則不論投資的是滙報還是非滙報基金，不論買賣、收益累積還是派發，都能免於報稅及交稅，轉名贈送至後代亦較為方便及沒有稅務問題，是直接持有以外的一個實用方法。
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李明正
