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2021年7月9日

李立基 MPF

李立基: 檢討強積金組合 莫只覬覦高回報

筆者近日收到很多客戶諮詢,希望為強積金組合作出重大調動,皆因過去一年以來,強積金表現相當理想,尤其是股票基金,可謂一枝獨秀。根據強積金基金平台資料,截至5月底,在144隻成份股票基金當中,1年期回報率在20%以上的,佔了絕大部分。

客戶調整強積金組合,主要從兩方面着手,有的是轉換平台,有的則是轉換基金配置,以尋求更高回報。先說轉換平台,除了旗下基金的回報外,還有四大要點作為考量因素。第一,平台提供的基金類別是否齊全。現時市場上共有14間受託人公司、27個強積金計劃,但並非每個計劃也有六大基金類別予客戶選擇;當中,不少亦不設保證基金,有的甚至連債券基金也欠奉。

成員在人生不同階段,或因應投資市場狀況,需有不同的「進可攻,退可守」基金配置策略,因此,平台提供的基金類別是否齊全,甚至成份基金選擇是否多元化,十分重要。

參考過往數據 免大上大落

第二,平台提供的成份基金表現是否穩定。因為有些基金公司的管理風格,令基金表現波動極大,上升時年回報率升幅可達20%,惟下跌時跌幅也可達20%甚至更多,成員宜參考基金過往表現數據,以及衡量自己的風險承受能力。

第三,除了基金的波幅,收費亦很重要。不同基金公司在相同基金類別,例如同樣是亞洲股票基金,收費可以相差每年超過1%;不要小覷這1個百分點的差距,長年累月在複息效應下,將大大影響回報。

第四,更改投資分配所用買賣價格,以及完成交易所需時間,也是考量因素之一。前者方面,有的採用收妥指示當天的價格進行買賣,亦有少數採用翌日價格;至於後者,有的可在1個工作天內完成交易,少數則需2至5個工作天。

分散投資 地域及資產皆然

轉換基金配置方面,亦有兩大重點需要留意。首先,是距離退休的時間,如果少於5年,便不宜大幅增加高風險資產的比例,成員不要只着眼於短期的高回報,而漠視了高風險,萬一市場逆轉,隨時得不償失,影響退休儲備。

更重要是,必需分散投資,不要將所有資產投放在同一個市場,甚至同一隻基金。筆者有一位客戶持有3隻基金,分別是美股基金、健康護理基金及進取基金,以為既有地區性基金,又有行業型基金,已是分散投資,然而,細看3隻基金的投資組合,超過九成資產均是股票,此絕對不是分散投資。

事實上,要做到分散投資,除了在地區上要分散,不能集中於同一個地區外,在資產類別上更要分散,不能全部投放於股票市場,筆者時常建議希望積極管理強積金組合的客戶,無論任何年齡,都要把兩至三成資產投放於債券市場,比例還應隨年齡而增加,做到類似「預設投資策略」(DIS)的效果。

 

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