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2021年7月2日

曹偉邦 MPF

曹偉邦: 本地偏好或令投資風險大增

 

隨着科技和物流業愈趨發達,消費者已可輕易購買來自世界各地的產品,但很多人仍然對本地品牌存有一份情懷,尤其是近年很多「老字號」產品在革新後,受到香港消費者的熱烈追捧,這可能是基於「本土偏好」。在投資世界裏,投資者也存有本土偏好(Home Bias),即傾向投資於本地市場,但這或會令投資風險增加,或錯失其他市場的機遇。

投資者之所以存有本土偏好心態,主要是對本地市場較為熟悉,相關資訊豐富,對於市場變化也會較敏感及有切身之感,安全感相對較大,因此傾向投資本地資產。至於海外市場,或礙於對該類市場及企業的了解度不足,加上資訊、時差、地域等限制,令投資者心存戒心或怕麻煩而卻步。

MPF近六成投資香港

以強積金為例,其實很多成員也抱有本土偏好這種投資心態。根據積金局資料顯示,截至今年3月底,按地域及資產類別劃分的核准成份基金資產分配中,有近六成投資於香港,假如計及日本及亞洲,該比例更高達七成三,遠高於其他市場。

雖然投資者有本土偏好是人之常情,但這是否明智的決定呢?試想一想,除了強積金外,其實一般本地投資者的大部分資產如物業、股票及存款等,大都是與香港或是與之關聯性較高的亞洲市場,這比例可能佔整體資產很高比例,集中性風險很高。一旦市場大幅波動,投資者的組合就會受到很大衝擊,或招致嚴重虧損。

熟悉不代表合適

此外,假如過分着眼於本土或單一市場,亦有機會錯失更合適的投資機會。有時即使是自己熟悉的市場,也未必完全切合個人的投資目標及風險承受能力。

當然,是次的討論重點不在於投資於哪一個市場,而是提醒投資者應該避免過分集中投資,尤其是退休投資往往長達數十年,當中可能經歷多個經濟周期和地緣政治風險,假如未能做好分散風險的資產配置,就可能要面對資產價值大幅上落的風險,難以平衡長線投資的風險和回報。

因此,大家不妨放眼世界不同市場,並善用不同投資渠道和吸收資訊,從而作出明智的決定,構建符合個人需要的退休投資組合。

 

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