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2020年6月5日

梁偉基 市場分析

梁偉基: 【策略】交易人七大錯誤

儘管美國現在還受疫情和示威困擾,但股市表現好像置身事外,所以我今期也不談市況,說說交易技巧。

先說明,以下談的是交易,不是投資。交易泛指比較短線的買賣,包括intraday trading(即日交易)或swing trading(持盤兩至十多天)。投資是比較長線的,通常超過一年以上。如果你是屬於交易型,你要避免以下的常見錯誤。

交易最忌感情用事

交易人很難面對的一些情況,包括經過詳細分析後開盤,隨即市況逆轉,股價下跌;又或是觀察了某些股票一段時間,但由於其他因素錯過了入市機會。好像我自己也錯過了在上次提到的Home Depot,從發文那天到現在,已經升了近11%。在這些情況下,會出現各樣的情緒──憤怒:「為什麼那麼好的部署都會錯!」、恐慌:「應該立即止蝕平倉嗎?」、焦急:「應該快快跳進去開盤嗎?」

如果開長倉後股價下跌,交易人很多時會所謂「溝貨」。要謹記,我們談的是短線交易,不是長線投資。交易重要的一環是保持「購買力」,即有足夠資金捕捉突如其來的機會。把資金加碼買進正在下跌的股票,是違反「趨勢是朋友」這交易金句。因為我們主觀相信最初的入市決定沒錯,所以不理股價下跌的原因,還對自己說「這是短線調整,慢慢會反過來上升。」於是「溝貨」。如果股價繼續下跌再溝,下跌至某一個水平,對自己說:「算吧,這是長線投資!」然後不再理它,所謂的把它變成「牆紙」。那時,你可能大部分的資金給凍結了,遇到另外的機會出現也無法把握了。

正確的做法是冷靜下來,看看股價為什麼下跌。是不是出現了與公司有關的問題,例如法律訴訟、收購合併、商譽受損等問題?例如最近的瑞幸咖啡事件【圖】。如果是,千萬不應隨便「溝貨」。但如果只是因為隨大市調整,便不應該恐慌。看看技術上有沒有轉勢,重要的支持位有沒有破。如果沒有,就根據入市之前定下的止賺和止蝕位耐心行事,不要感情用事。

【圖】瑞幸咖啡:交易人常犯錯誤的典型例子

取消止蝕單難翻身

當股價下跌至接近止蝕位時,代表那交易快要虧本,也表示入市的判斷做錯了。人的天性是不想認錯,特別是只有你自己知道那是個錯誤,為什麼要認呢?於是在觸碰止蝕前取消止蝕單,然後對自己說:「一日未平倉,一日都未輸!」然後又可能把短線交易變成粉飾家居的長線投資。

沒有一個輸50%的交易不是從輸5%開始。輸掉5%還有95%,但輸掉50%就只剩下50%。試想想,用95元追回5元的虧損容易,還是用50元翻一倍容易?要謹記,止蝕單是個保護網,也是麻醉感情的良藥。輸掉5%加一些自尊,總比勉強掩飾一個沒人知的錯誤決定好,而輸掉50%本金!

(三之一)

梁偉基

德美利證券香港

行政總裁

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