ETF行業新聞
1）領航下調香港上市ETF費用
領航宣布對香港上市的所有5隻ETF的管理費用下調7至18個基點，自2016年10月17日開始生效。新舊管理費用對比如下：
• 領航富時亞洲（日本除外）指數ETF(02805)：自0.38%下調至0.20%
• 領航富時日本指數ETF (03126)：自0.25%下調至0.18%
• 領航富時發展歐洲指數ETF (03101)：自0.25%下調至0.18%
• 領航富時亞洲（日本除外）高股息率指數ETF(03085)：自0.45%下調至0.35%
• 領航標準普爾500指數ETF (03140)：自0.25%下調至0.18%
我們歡迎ETF發行商調低費用，這最終將令投資者受惠。早在今年7月，iShares安碩亦下調兩隻ETF的費用：
• iShares安碩核心MSCI亞洲（日本除外）指數ETF(03010)管理費自0.59%調低至0.28%
• iShares安碩核心標普BSE SENSEX 印度指數ETF(02836)管理費自0.99%調低至0.64%
2）iShares安碩富時A50中國指數ETF增加對A股直接投資
2016年10月28日，iShares 安碩富時A50中國指數ETF (02823)宣布，增加對A股的直接投資，並減少（通過中國A股連接產品(CAAPs)）合成複製策略的依賴。此外，ETF計劃於「深港通」計劃開通後利用該計劃直接投資於A股。
根據ETF的網站資料，截至2016年11月4日，58%的ETF投資組合透過CAAP作合成複製策略。如我們的研究報告所指，我們認為這有利於ETF的發展，有望減少追蹤偏差、消除稅收撥備事宜，並收窄ETF的溢價／折價水平。
3）馬來西亞或降低ETF發行成本
根據Sun Daily的報道，馬來西亞證券委員會正審視其ETF指引，當中考慮引入多項措施，包括審視監管框架、擴大資產類別範圍、促進新策略的應用，提升莊家活動架構及減低發行成本。
自2015年12月份以來，馬來西亞並無新的ETF上市（目前僅為8隻ETF上市）。根據報道，馬來西亞證券委員會認為，由於ETF發行被視為IPO，ETF發行成本高於傳統單位信託（相對較高的法律及監管成本），從而對ETF發行形成掣肘。
4）RQFII ETF觀察──10月淨流出總計達8億元人民幣
• 10月，香港的RQFII ETF估算淨流出8億元人民幣（佔期初及期終資產管理規模的2.5%）。相比之下，9月份估算淨流出為31億元人民幣。據我們估算，截至2016年10月31日，今年迄今的總淨流入為4億元人民幣。
• 月內主要的淨流出來自於南方富時中國A50 ETF(82822)(02822)，估計為7億元人民幣。
• 10月，香港最大的A股ETF（以資產管理規模計）iShares 安碩富時A50中國指數ETF實際並無錄得淨流入／流出，而9月份估算淨流出為7億元人民幣。截至2016年10月31日，iShares 安碩富時A50中國指數ETF總淨流出估算為69億元人民幣。
新發行及上市
1）德意志資產管理於香港除牌一隻ETF
德意志資產管理宣布，受多個因素影響，包括當前的資產淨值水平及ETF交易量，db x-trackers 美元現金UCITS ETF(03011)自2016年10月17日開始暫停交易。ETF於2016年11月3日開始自香港交易所除牌。
2）平安於香港除牌兩隻ETF
平安宣布，兩隻香港ETF，即中國平安CSI 香港中型股精選ETF(03072) 及中國平安CSI RAFI 香港50 ETF(03098) 除牌，原因為資產淨值相對較小，而交易量較低。相關ETF自2016年10月31日停止交易，並將於2016年12月30日正式除牌。
3）易亞於香港除牌7隻Xie Shares ETF
Xie Shares ETF管理人易亞宣布，除牌7隻香港合成ETF，聲明「考慮相關因素，尤其是資產淨值相對較小」後決定除牌。ETF追蹤Nifty 50 Index、印尼LQ45 Index、KOSPI 200 Index、FTSE Bursa Malaysia KLCI、菲律賓PSEi、台灣加權指數及泰國SET 50 Index。
4）兩隻iShares安碩ETF更改名稱，增加美元及人民幣櫃枱
貝萊德資產管理宣布，兩隻ETF更改名稱，並增加美元及人民幣櫃枱，自2016年10月14日開始生效：
• 自 iShares安碩MSCI亞洲（日本除外）指數ETF 易名為iShares安碩核心MSCI亞洲（日本除外）指數ETF（股票代碼：港元：03010；美元：09010；人民幣：83010）
• 自iShares安碩標普BSE SENSEX印度指數ET易更名為 iShares Core S&P BSE SENSEX India Index ETF（股票代碼：港元：02836；美元：09836；人民幣82836）
5）富邦於台灣上市兩隻槓桿／反向ETF
2016年10月5日，富邦資產管理於台灣證券交易所上市兩隻槓桿／反向ETF，即富邦台灣加權單日反向一倍ETF及富邦台灣加權單日正向兩倍ETF。兩隻ETF分別追蹤台指反向一倍指數及台指日報酬兩倍指數表現。
6）元大於台灣上市一隻KOSPI 200 ETF及3隻槓桿／反向ETF
2016年10月7日，元大證券於台灣證券交易所上市4隻ETF。該等ETF追蹤KOSPI 200指數、標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數（S&P GSCI Crude Oil 2x Leveraged Index ER）、標普高盛原油日報酬反向一倍ER指數（S&P GSCI Crude Oil 1x Inverse Index ER）及標普高盛黃金日報酬反向一倍ER指數（S&P GSCI Gold 1x Inverse Index ER）的表現。
7）未來資產於韓國上市一隻ETF
2016年10月7日，未來資產管理公司於韓國交易所上市一隻ETF，即TIGER Taiwan TAIEX(H) ETF。其目標為追蹤台灣加權指數的每日表現。
8）未來資產於香港上市4隻槓桿／反向ETF
2016年10月11日，未來資產管理公司於港交所上市4隻槓桿／反向ETF。相關ETF追蹤東證指數（TOPIX）及標準普爾500指數的反向（-1x）每日表現及槓桿（2x）每日表現。
9）廣發於中國上市一隻ETF
2016年10月14日，廣發於上海證券交易所上市一隻ETF，即廣發中證軍工ETF。此ETF追蹤中證軍工指數。
10）KB於韓國上市兩隻策略啤打ETF
2016年10月14日，KB Asset Management上市兩隻策略啤打ETF，即KBSTAR Momentum LowVol ETF及KBSTAR Momentum Value ETF。ETF追蹤FnGuide Momentum & LowVol Index 和FnGuide Momentum & Value Index的表現。
該等上市ETF連同未來資產上市的其他ETF，令韓國上市ETF數量達致243隻。
11）平安大華於中國上市一隻貨幣市場基金
2016年10月17日，平安大華基金管理公司於上海證券交易所上市一隻貨幣市場基金，即平安大華貨幣市場基金。
12）大成於中國上市一隻貨幣市場基金
2016年10月17日，大成基金管理公司於上海證券交易所上市一隻貨幣市場基金，即大成添益交易型貨幣市場基金。
該隻上市ETF連同平安大華及廣發上市的其他ETF，令中國的ETF數量達致143隻。
13）國泰於台灣上市兩隻ETF
2016年10月7日，國泰於台灣證券交易所上市兩隻ETF，即國泰道瓊工業平均指數ETF和國泰道瓊工業平均指數單日反向1倍ETF。該等ETF分別追蹤道瓊斯工業平均指數1倍及反向1倍表現。
該等上市ETF連同富邦及元大上市的其他ETF，令台灣ETF達61隻，其中25隻為槓桿／反向ETF。
14）輝立於新加坡上市一隻ETF
2016年10月20日，輝立資本管理於新加坡證券交易所上市一隻美元及新加坡元櫃枱的ETF，即Phillip SGX APAC Dividend Leaders REIT ETF。該隻ETF追蹤SGX APAC ex-Japan Dividend Leaders REIT Index。產品分類為Excluded Investment Product，EIP。
該隻ETF的上市令新加坡上市的總ETF達致83隻（6隻多櫃枱），其中28隻為EIP。
15）東方匯理於香港上市一隻ETF
2016年10月31日，東方匯理資產管理於香港交易所上市一隻ETF，包括人民幣櫃枱，即東方匯理富時中國A50指數ETF。該ETF追蹤富時中國A50指數。
槓桿／反向ETF的上市，德意志資產管理、平安及易亞ETF的除牌，以及兩隻iShare安碩ETF增加美元及人民幣櫃枱，令香港的ETF總數達188隻（141隻ETF及47隻多櫃枱），其中12隻為槓桿／反向產品。
2016年10月上市的ETF
蔡俊傑
