菲律賓股市去年狀態大勇，於亞洲新興市場中獨佔鰲頭，頭條指數PSEi兌港元上升超過40%。指數今年初升勢未止，年初至今(至1月25日收市為止)上升超過6%，當中18個交易日內有9日創出歷史新高，加上菲律賓披索兌港元由去年至今穩步上升，絕不比大家近日追捧的中國相關股票遜色。
2012年環球經濟動盪，無論是成熟或是發展中的經濟體系均受外圍嚴峻環境挑戰。在荊棘滿途中，菲律賓的經濟增長卻在2012年顯著加快，主要因內需增長、私人投資加快及政府開支增大，抵銷出口波動所帶來的影響。去年首 3季經濟增長均超過6%，第3季增長更出乎市場預料達7.1%，乃自2010年來最快的增長速度。
內需增加
眾所周知菲律賓並非富裕國家，當地政府估計直至2009年底約26.5%的人口屬赤貧。以往菲律賓工作機會不多，即使具備高學歷亦未必能獲工作機會，遑論合理待遇，因此令不少菲律賓人寧願到外地找尋工作機會。現時菲律賓1億多人口中有約1千萬人於海外工作，當中許多也將部份薪金匯款回國，協助家人改善生活。近年這類匯款不斷增加，最近公佈的11月份菲律賓海外勞工匯款數字按年增加7.6%至19.2億美元，有助增加國內消費。
除此以外，菲律賓政府近年提出許多基建項目，加上海外資金及私人投資，為當地增加許多就業職位，雖然整體失業率未有顯著改善，近年維持約7%，但就業人數於過去兩年卻顯著由約3500萬增至3700多萬。工作機會及收入增加均提高市民消費意慾。另外，有研究指菲律賓的中產人口以每年9%增長，2015年或以前中產人口將上升至佔整體人口約五分之一，加上人口結構在新興亞洲市場中最年輕，年齡中位數僅為23.1歲，年輕及中產群較願意花費，刺激菲律賓內需不斷增長。
政府開支加大
菲律賓落後的基建一直為人詬病，而且令不少外資卻步。為及長遠經濟發展並吸引外資投資，菲律賓總統阿基諾近年大幅增加政府開支，剛於去年底簽署的2013年財政預算超過500億美元，比去年上升10.5%。政府發言人表示，基建的預算增幅最為顯著，除政府增撥開支外，並鼓勵開拓與私營機構合作發展基建，提出公私營合作發展基建的雛型，令基建發展的總開支可達近100億美元。基建工程不但能製造就業機會，並能有助吸引外資投資，對未來經濟發展影響深遠。
菲律賓央行於2012年初起已察覺環球經濟放緩可能影響經濟增長，於去年先後四次減息刺激經濟。近期外圍表現漸見曙光，本土經濟增長表現理想，緩解央行減息壓力，加上通脹進一步放緩，月初公佈的12月份通脹僅按年上升2.9%，低於預期，令央行能保持這低息環境支持增長。
大部份經濟數據均為正面，不難解釋菲律賓股市去年升幅為新興亞洲市場之首，年初至今的表現亦繼續領先其他新興亞洲市場。市場普遍對後市發展樂觀，而上星期菲律賓交易所行政總裁亦表示「宏觀經濟數據持續向上的趨勢，令投資者對菲律賓的信心將令市場升浪持續，我們對此感到樂觀。」投資者若憧憬菲律賓股市再創高位，可考慮透過於本港上市的菲律賓ETF捕捉菲律賓股市及披索的投資潛力。
易亞投資
