近日滙市的波動性顯著增加。一方面希臘和歐洲債權人的談判仍未有結果，另一方面，美國數據好轉亦刺激美元上揚，增加了主流貨幣的沽售壓力。以紐元為例，兌美元已跌穿0.7177支持水平。我們認為，隨着商品價格調整，加上資金有流出紐元跡象，預料紐元後市或仍有下跌空間。
對經濟以出口為主導的新西蘭來說，商品價格走勢可說是其經濟命脈之一。根據彭博編製的商品價格指數，於3月份高位至今已下跌5.2%。而新西蘭主要出口的奶類食品，於最近期的拍賣會上，價格下跌4.3%，為2009年4月最低，亦是連續6次於拍賣會上價格出現下跌。值得留意的是，這6次拍賣會的價格，累積跌幅已高達33%。這或會進一步打壓新西蘭的出口盈利能力，變相限制紐元表現。
另一方面，資金亦有流出紐元跡象。根據期貨市場的數據顯示，上周紐元的非商業性淨短倉合約，已由2231張，大幅增加至5087張，升幅超過一倍，反映短線投資者已增加沽空紐元的部署，或會增加紐元後市的下行風險。
技術上，紐元兌美元的相對強弱指數(RSI)持續回落，滙價仍然處於下降通道當中，加上早前亦跌穿0.7177重要支持，預料後市有機會跌至2010年8月低位的0.6948，短期阻力或為6月高位的0.7201。
張敏華
