美國受天氣問題影響,令數據表現不及預期,加上3月份聯儲局議息較預期鴿派,導致上周美元出現整固。但我們認為,於中長線而言,美元仍處於上升周期當中,相對主流貨幣或仍有約10%的上升空間,料歐羅於中長線或跌至0.90至0.95水平。
過往美元上升周期,約持續5至6年。反映由2011年展開的美元上升周期,有機會延續至2016年底。此外,以往美元的上升周期,美元相對主流貨幣可錄得40%至50%升幅。而由低位至今,約只升了30%至35%,若參考以往經驗,料美元相對主流貨幣,於中長期或仍有約10%的上升空間。根據花旗分析員最新的外滙走勢預測,未來0至3個月,美滙指數或受制於99.82,但未來6至12個月則可能升上111.14。
歐羅方面,雖然歐羅區經濟及通脹水平略有回升,短期歐羅或於1.06有支持。但中長線而言,歐羅比重佔美滙指數約57%,故美元轉強,歐羅或受較大衝擊。此外,現時歐洲央行QE政策或仍不足以顯著提升通脹水平,料當局於2016年9月之後,或仍會加推寬鬆措施。反而,聯儲局於今年底前或加息,歐美貨幣政策分歧,或利淡中長期歐羅表現,料歐羅可能逐步跌至0.90至0.95。
技術上,歐羅兌美元的相對強弱指數(RSI)回升至中性水平,料歐羅短線或先行於1.0458至1.1098區間上落,整固後或逐步下試1.0305至1.0433水平。