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不少讀者趁新年長假期外遊，近期美元滙價高企，不少貨幣累積一定跌幅，包括港人熱門外遊地泰國。雖然泰銖下跌，加上美國可能加息在即，上月海外有約1.3億美元資金流出泰國股市，但泰國交易所SET50指數依然錄得5.6%的升幅，為東南亞股市中表現最佳。
政變及經濟走勢
泰國去年5月發生政變，自軍政府掌權以來，政局不時傳來負面消息，雖對經濟並無太大負面影響，但卻未能改善近年泰國的低增長經濟。
泰國副總理於上月的研討會中表示，泰國經濟需進行結構式改革，致力開拓高增值產業(如化學產品)及高科技工業(如電動車)，成為區內主要貿易及辦公核心。提出由政府提供財政資助鼓勵農民改變土地用途，在維持供求平衡的前提下減少種植產量過剩的低質素大米。政府亦提出支持電子經濟及電子交易的法案，以及提供相關的資本融資。除此以外，泰國政府亦提倡稅務改革，建議開拓財產稅及遺產稅，並建議減低能源補貼，提升能源使用效率。軍政府承諾由現時起至2022年耗費約3萬億泰銖(920億美元)以振興經濟，包括改善鐵路、水路和機場，吸引海外投資者。
政府預期在私人投資及工業生產增長帶領下，加上油價下跌刺激消費，泰國經濟將於本季改善。但唯有積極改革經濟，才有望扭轉過去7至8年經濟徘徊在3%的低增長水平。
當地投資者主導泰國股市
泰國股市以本地投資者為主。泰國本地個人和機構投資者佔泰股交投總額近80%，令海外投資者對泰國股市整體影響力較小，在美國可能即將加息的前提下，泰國股市對未來新興市場資金流走的敏感度相對較低。泰國存款利率低企，黃金價格兌泰銖連續兩年下跌，令當地投資者資金流入股市，由彭博資料顯示，1月份當地投資者共有逾5億美元資金流入股市，抵銷約1.3億美元海外資金流出股市的負面影響，支持泰國股市上月的升勢。
根據彭博資訊統計，SET50指數成份企業的盈利於未來12個月有望上升22%，比MSCI新興市場指數內成份股的平均6%相比為高。泰國股市今年可受惠企業盈利帶動上升，但投資者要密切注意泰國政局及其他外圍因素的變化作靈活部署。
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