這個多月的政治活動，已慘烈地將和諧的香港氣氛撕裂得肢離破碎；每天看見本地新聞報道，盡是圍繞「佔中」事件，部分媒體的偏頗立場，更使人感覺心寒和煩躁。適逢筆者已參加25年的扶輪社在浙江杭州有交流活動，特意北上內地一星期，除了參與具意義的扶輪社活動，也順道參觀浙江的湖光山色，暫時脫離世俗的煩惱，洗滌心靈的深處，提升思想的層次……
相信讀者也記得，筆者前文提及在1980年7月已首次踏足杭州火車站。當時國內還是剛剛開放，眼前盡是簡陋建築，小亭樓閣，充滿鄉土氣息，別有一番風味。其後30多年，筆者也曾踏足杭州數次，每次都發現城市規劃不斷進步，經濟步伐不斷加快，生活素質不斷提高，使人不得不佩服先賢智者鄧小平的經濟改革思維，將中國從被西方大國所欺凌的國家，演變成世界第二大的經濟實體。當然，經濟發達的同時，也像別的大國發展過程一樣，衍生了其他的相關問題；這有待領導班子的智慧指揮系統，循序漸進地撥亂反正。
雖則城市建設發達，但是杭州西湖附近地區，受惠於文物保育，還是保持原狀。每天早上，從酒店遠眺，西湖十景之一的「蘇堤春曉」隱約可見，旁邊柳樹婆娑，湖中水聲，樹上鳥語，真使人感受到「柳浪聞鶯」的境界；黃昏時的「雷峰夕照」，天上的「落霞與孤鶩齊飛，秋水共長天一色」，充滿詩情畫意，一洗俗世的煩囂，盡享心靈的寧靜，難怪古代詩人有謂「上有天堂，下有蘇杭」……
杭州之所以成為名城兼歷代水陸交通要衝，實有賴1000多年前的隋煬帝開鑿自京口至杭州的江南運河，長800餘里，打通南北運輸阻力，形成初步運河輸送系統。隨後的各朝各代，無論在經濟上及軍事上，都不斷優化和增延運河，更特顯杭州作為全國南北交通樞紐的認受性。古代運輸靠運河，現代運輸靠鐵路；上海到杭州的高鐵剛打通不久，將杭州作為全國交通要塞的重要性，推上更高層面，相信這次「高鐵滬杭通」定能對上海及杭州達至雙贏的格局。
AH股差價在20%內可以接受
經濟上的「股票滬港通」又如何？期望半年的「股票滬港直通車」終於啟動了，相信滬港通也能為上海及香港帶來雙贏的格局。啟動後，國際基金會不斷進行A股與H股之套利(Arbitrage)活動，A股與H股的差價將會縮窄。理論上，在高效率性的股票市場(Efficient Market)，計算了跨境風險、匯率風險、買賣成本、利息差距和地區法制等等因素，差價應不會超過5%。但是國內還是半開放市場，所以運作初期，10%至20%的差價是可以接受的。
選擇股票方面，在香港的市場，與上海A股有大幅度折讓的H股，而且是國家推動的板塊，如零售、環保/潔淨能源、農業/糧食、高科技、醫藥和基建等將會跑贏大市；只有在香港上市的質優股票，也會受國內投資者的垂青。在上海市場方面，與H股有大幅度折讓的A股，如內地保險類和在香港沒有上市的板塊，如軍工類和白酒類，也將會受國際投資者的追捧。
再看遠一點，從最近市場的表現，發覺有部分聰明先鋒投資者，已開始慢慢吸納與深圳A股有大幅度折讓的H股，期望「深港股票直通車」將會很快宣布。具備慧眼的讀者，不妨開始多留意上述所提及在深圳上市，而且是國策板塊的H股，趁低吸納，回報應該不錯的。展望未來兩周香港股市，將會是反覆向上，流於兩極化。上述所提及的滬港通受惠板塊，表現會優於大市；本地大部分板塊，被「佔中」所拖累，肯定會跑輸大市！
黎永良
