市場對2025年經濟增長樂觀,原因之一是預計聯儲局的減息將促進經濟活動,並且利息成本下降有助刺激美國消費支出。此外,固定按揭利率已低於高位135個基點。此利率一般與10年期美國國債孳息率走勢一致,而目前該孳息率已反映未來減息預期。
鑑於聯儲局減息對住房交投活動的影響有限,這次減息的效果可能不會太顯著。不過,這並不表示聯儲局減息將會毫無作為,因為利率下降可能會影響到各種融資活動。然而,住房市場始終是聯儲局憑藉減息推動經濟增長的最直接途徑。因此,我們認為投資者應調整對2025年聯儲局減息所帶來經濟影響的預期。