港滬交易所互聯的消息公布後，對市場的刺激只為短暫，市況急升過後回復平靜，投資者轉趨觀望。不過，資金似乎未有受市場情緒影響，截至4月11日的一星期，中港股市急升帶動資金持續流入相關ETF，另南韓亦有顯著的資金淨流入。
根據最新的資金流資料，亞太區市場該星期錄得5.27億美元資金淨流出，較前周升5.85億美元，今年以來流入區內的周均資金量為4.4億美元，今年以來流入金額超過64億美元。
仔細市場劃分，日本市場ETF錄得一周流出6.87億美元，而新興市場則重新有資金流入，單是4月的第一及第二個星期，便分別錄得2.82億及3.06億美元淨流入，當中以中國及南韓吸引最多資金，單周分別流入超過3.17億美元及1.4億美元，台灣有1.6億美元淨流出。
區內ETF的交投亦轉旺，截至4月11日的一星期總交投金額為152億美元，較前周增加6.5%。交投最活躍為日本(增25.3%)，然後是中國(增6.1%)、南韓(減28.7%)及香港(增46%)。由於日本錄得顯著的資金淨流出，區內整體資產管理規模減少23億美元至1665億美元，今年以來的累計資金量大致與去年持平。
踏入4月的首兩星期看來，資金流入中國市場漸成為趨勢，一方面是現時中港市場的市盈率處於歷史低位，歐美股市見頂回落亦加速了資金流入高增長的地區作市場避險。未來半年將是兩地互聯互通的籌備時間，海外有意入場投資中資股的資金，或有機會逐步流入，將有機會利好港股的交投表現，特別是一眾未有在A股市的高增長中資股份。
此外，中國最新公布的首季經濟增長僅為7.4%，低於當局預期，創20個季度以來最低，市場因此憧憬中央有機會透過減銀行存款準備金或推出其他刺激經濟措施。另外，踏入5月及6月為銀行理財產品到期還款的高峰期，投資者宜留意會否再出現違約的情況。
經濟顯著轉慢，來自影子銀行的風險猶在，然而海外資金正逐步流入找投資機會，投資者不妨多作參考。在港上市的ETF除了以A股為主力目標以外，仍有不少主題的ETF可供投資者選擇，甚至放眼區內高增長的南韓ETF等。投資者涉獵不同主題的ETF，好處是能作有效的風險管理，亦能靈活應變捕捉資金流向的最新走勢。
呂靄華
