Morningstar歐洲高級ETF分析員Jose Garcia Zarate，早前以歐洲市場為例子，分享分散投資的重要性。他表示雖然股票能為投資者提供中長線的獲利機會，但今年首季固定收益產品的表現更佳，證明投資者應同時持有股票和固定收益產品。
Zarate首先提醒投資者不應忽視債券。一般人投資股票多於債券，顯然是因為股票可提供較高的潛在回報。近來亦有不少投資者問卷調查顯示，投資者只想投資於已發展市場的股票。不錯，現在是投資股票的好時機，尤其是已發展市場的股票。
事實上，世界各地不少股票市場今年初都舉步維艱。如果投資組合內持有一定的固定收益產品，就可以補償股票部分的損失。要達到分散風險的效果，投資組合必須平衡，投資者也必須在股票以外持有部分固定收益產品。
投資者必須小心選擇固定收益產品。尤其現在美國正逐步退市，肯定會影響固定收益產品的收益率。不過，我們也知道世界各地的中央銀行仍會把息率維持於低水平一段時間，因此固定收益產品的短期回報率亦會繼續停留在低位。在這種情況下，選擇到期日較短的固定收益產品會比較合適。
投資者可以透過不同的途徑涉足該類債券，ETF是其中一種方法。ETF的好處是為投資者提供了同一條收益曲線中的不同選擇。在歐洲，投資者可以具策略地持有ETF，譬如是1年至3年到期，或者是1年至5年到期的債券ETF，無論是政府債券抑或企業債券皆可，因為以目前情況來說，期限才是關鍵。
在歐洲，幾乎所有提供這些產品的發行商都愈來愈關注管理投資組合的存續期(duration)。Zarate列舉兩個產品為例子，如果要追求更高的收益率並偏好企業債券，可以考慮在英國上市的「iShares Sterling Corporate Bond 1-5 Year」，這是最受英國投資者歡迎的產品之一，總開支比率為0.2%。如果你偏好政府債券，你可以考慮同樣在英國上市的「SPDR Barclays Capital 1-5 Year」，該ETF讓你涉足短年期的英國政府債券，總開支比率為0.15%。
Zarate重申，他並非建議投資者把所有錢都投放於這些ETF或債券上，而只是應以它們平衡投資股票的組合。環球經濟正在復蘇，雖然現時的道路仍然顛簸，但我們可以合理假設經濟會在未來好轉。長遠來說，股票仍是較有優勢的。
作者為Morningstar.co.uk網站編輯Emma Wall
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