香港的交易所買賣基金(ETF)市場經過10多年的發展後，已逐漸受到投資者的青睞，從近年港股每日成交榜首中不乏ETF可見一斑。調查顯示，儘管本地投資者中只有42%表示認識ETF，但認知程度其實和發展歷史較悠久的傳統投資基金相差不遠，而且擬考慮投資ETF的投資者比例甚至較後者為高。
iShares安碩於去年10月至11月訪問500多名25歲至65歲的香港投資者，結果發現對互惠基金或單位信託基金有認識的受訪者有47%，僅較ETF稍高5%，更值得注意的是，計劃於未來6個月投資ETF的港人達18%，高於互惠基金或單位信託基金的15%(見圖)。
自香港首隻ETF於1999年面世至今，本地ETF市場只有不足15年發展歷史，而包括互惠基金及單位信託基金的傳統投資基金，在港歷史則較為悠久，代表香港基金管理業的行業公會 ─ 香港投資基金公會，更早於1986年成立，至今已有逾27個年頭。
ETF符合港投資者偏好
ETF在本港的發展歷史相對投資基金為短，投資者的認知程度卻已可與之媲美，其發展尚算迅速，而有意投資ETF的受訪者較投資基金更多，更證明ETF有其吸引之處。
考慮投資ETF的受訪者當中，多達56%認為ETF能為投資組合帶來分散投資的效果，48%覺得ETF回報具吸引力，42%相信ETF能提供穩定的入息，而認同ETF買賣方便的也有42%。
香港投資者鍾愛股票，在選擇投資時又有頗明顯的本土偏好(home bias)，對香港與內地企業特別感興趣，是次調查非但有高達95%受訪者表示認識本地股票，曾於過去6個月及擬於未來6個月投資本地股票的港人也均超過70%。
ETF既可像普通股票般在港交所買賣，又可透過追蹤各類指數達到分散投資的目標，一般來說能符合香港投資者的需要，若業界能加強本地投資者對ETF的認識，應有助推動有關市場進一步發展。事實上，是次的調查結果也顯示，「不熟悉ETF」是香港投資者暫時不擬投資ETF的主要原因，佔無意投資ETF受訪者的60%。
需加強投資者教育
要提升香港投資者對ETF的認識，ETF供應商在加強投資者教育方面，固然責無旁貸，經紀與投資者本身也應「做功課」，別因為自己對ETF認識不足，錯失了投資於這項集合了分散投資風險、具成本效益、買賣方便、高透明度等優點的產品之機會。
除了加強投資者教育外，ETF供應商也要在產品結構和管理上做到最好。ETF要有良好的產品結構，才能吸引投資者及配合其需要；在管理方面，由於ETF專門追蹤特定指數，基金經理要管理得宜，才能減少ETF的追蹤誤差及有效地管理風險，為投資者爭取回報。
另外，高透明度是ETF的主要優點之一，供應商必須適時將ETF的資料和表現披露，令投資者對這項產品也較有投資信心。
梁雪真
