標準普爾500指數從6月中旬到8月中旬出現強勁反彈，主因是投資者主觀認為通脹已達到峰值。
相信通脹已達峰值是合理的，然而，目前還沒有出現能令聯儲局轉向的理由。聯儲局與通脹的鬥爭遠未結束，儘管商品通脹可能已經達到頂峰，但服務業通脹仍將繼續對價格構成巨大的上行壓力。在未來一段時間內，聯儲局仍將為經濟及股市造成一定的動盪。因此，我們在資產配置組合中保持謹慎態度，包括減持股票相對於債券的比重。
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Tim Murray
