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2022年10月6日

廖嘉豪 外匯

【紐元】表現或優於歐羅和英鎊

美股略為整固,美元兌主要貨幣造好。市場相信聯儲局短期仍會積極收緊貨幣政策,支持美元表現。歐羅及英鎊繼續跑輸。

紐西蘭央行在10月份的貨幣政策會議上決定加息50個基點至3.50厘,符合市場預期。儘管貨幣政策委員會達成加息50個基點的共識,但亦曾考慮加息75個基點,我們認為這是一個略顯鷹派的發展。

我們預計,紐西蘭央行或將在11月再次加息50個基點,隨後在明年2月加息25個基點,這意味最終利率水平為4.25厘。我們看到澳洲和紐西蘭央行之間存在政策分歧,澳洲央行偏鴿派,而紐西蘭央行的立場則略顯鷹派。

市場對於較為鷹派的紐西蘭央行立場反應負面,由於當局積極地透過前置加息策略,將利率推向更具限制性的水平,或會進一步打擊本身已較疲弱的紐西蘭經濟增長前景。加息未必會支持紐元兌美元走高。紐元目前的前景好壞參半,紐元或優於歐洲貨幣(歐羅和英鎊),但相對澳元(回升至1.14+)和美元有機會繼續疲弱。鑑於澳洲的國內基本面和貿易條件更佳,而美元則受惠於聯儲局鷹派,以及全球衰退風險上升帶來的避險資金流入。

廖嘉豪

花旗銀行

投資策略及資產配置主管

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