聯儲局一如預期將聯邦基金目標利率上調25個基點至0.25厘至0.50厘。比預期更鷹派的是，利率點陣圖被調整至更高水平，顯示2022年加息7次或175個基點。聯儲局官員也較我們預期的進一步，上調了他們的通脹預測。而聯儲局的聲明中看到當局決心降低通脹。
我們維持預測聯儲局5月加息50個基點，今年可能加息合共200個基點的基本情況預測（包括3月已加息25點子）。我們亦把宣布縮減資產負債表的預測時間，從原先的6月份提前至5月，並將開始縮表的預測從7月提前至6月。
美滙指數可能有略為回落的風險，短期或回到97.5水平，但我們相信美元持續逆轉的空間很小，其中原因包括美元仍受避險情緒支持，美元資金緊縮情況亦未有減弱跡象，聯儲局縮表更可能短暫進一步收緊美元融資市場等。美滙指數目標仍在99.75至99.80範圍。
面對地緣政治緊張推升通脹風險，我們預期其他主流央行有機會加快加息的步伐。隔晚加拿大公布2月份整體通脹按月升1.0%，按年升5.7%，略高於市場預期。核心通脹指標也全面上升。我們現在預計加拿大央行在6月會議上加息50個基點，今年其餘會議加息25個基點，到12月將政策利率提高至2.25厘。
另外，我們最新預期澳洲央行在8月和9月連續加息，並在11月再次加息，到2022年底將現金利率提升至0.75厘。我們認為最佳的加息時間仍然是8月份，但若第一季通脹意外大幅上行，或增加澳洲央行更早加息的可能性。
廖嘉豪
