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2021年12月15日

陳正犖 外匯

【紐元】央行鷹派和穩健貿易或提供支持

本星期紐西蘭將公布第三季經濟增長數據。由於早前因疫情關係,紐西蘭曾對奧克蘭及周邊地區實施封鎖措施,所以我們預期第三季經濟或會收縮3.7%。不過,我們認為數據如何都不會改變明年2月紐西蘭央行再加息的看法。

我們預測紐西蘭經濟將在2022年有非常健康的增長,增幅預估為2.9%,2022年紐西蘭通脹的平均預測為3.3%,高於紐西蘭央行目標區間的頂部。這都支持紐西蘭央行進行政策正常化。另外,紐西蘭央行關注樓價上升的步伐,因此即使新變種病毒Omicron憂慮持續,紐西蘭央行亦難改變現時進取的利率前景。貨幣政策上,相信鷹派的紐西蘭央行會繼續支持紐元。

至於在紐元和澳元之間,我們認為有兩個主要分別。首先,近期紐西蘭央行較澳洲央行更為鷹派。其次,紐西蘭的貿易條件更為穩健,因為紐西蘭的主要出口產品乳製品,在2022年上半年預料價格堅挺,因此,在2022年上半年,紐元可能比澳元更能抵禦下行風險。

技術上,紐元兌美元相對強弱指數RSI已由超賣水平反彈,支持位或在0.6737和0.6703,跌穿此範圍或下看2020年9月低位約0.65關口,阻力位則看0.7000附近和0.7219。

陳正犖

花旗

財富管理業務高級投資策略師

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