本星期聯儲局議息會議有機會加倍縮減買債規模，至每月300億美元。點陣圖的中位數亦將走高，中位數最有可能在2022年加息兩次，但亦可能會加息3次。「暫時性」將從會後聲明中「退出」，不再用作為通脹的描述，因為對2021年和2022年的核心通脹的預測可能上調。這些預期的變化是鷹派的，但很大程度上是在預料之中。真正的鷹派驚喜是主席鮑威爾表示對更積極的加息步伐，或提前縮減資產負債表持開放態度。
從現在到1月底，美滙指數可能會繼續逢低有良好支持，本星期聯儲局可能更加鷹派也有助支持美元。美滙指數或會繼續處於94.65至97.50的窄幅區間。
除了聯儲局，本星期還有英倫銀行會舉行議息會議。我們預期本星期英倫銀行會按兵不動。Omicron的傳播或代替政府補貼完結而成為新關鍵的不確定因素。我們預期2月英倫銀行才會加息15點子，5月再加息25點子，合計加息40點子，並會維持利率至2023年5月。
英鎊方面，我們相信短線或仍會有阻礙，主因英倫銀行政策不確定性增加、脫歐緊張局勢重燃，以及Omicron令限制社交距離措施重新實施。不過，英國經濟數據都已證明，當地經濟較市場預期及英倫銀行預測更穩健，而鑑於通脹風險升溫，如果Omicron及脫歐問題消退，英倫銀行維持利率的空間餘地不大。整體上，英鎊兌美元於2022年第一季走勢仍脆弱，相信在1.31至1.32附近會有支持，但當Omicron及脫歐緊張局面完全反映，英鎊前景或會明顯好轉。
陳正犖
