市場等待聯儲局主席鮑威爾於Jackson Hole會議的講話。我們認為，鮑威爾或會藉此機會強調「縮減並不是收緊」。不過，市場或普遍已預期當局將在9月、11月或12月宣告縮減買債，亦即意味鮑威爾影響市場預期及利率定價的能力可能有限；而且會議之後，9月份仍有一定的不明朗因素，有機會導致市場風險上升，和短期美元走強，包括聯儲局可能釋放訊號，指即使與Delta變種病毒相關的憂慮持續，但亦會逐步減少買債；美國債務上限問題或引發市場風險升溫；中國經濟放緩並可能影響世界其他地方；歐洲央行在9月會議上可能更偏向鴿派；加上9月26日德國大選結果的不確定性增加；英國政府補貼勞動市場的措施亦會於9月結束，令英國就業前景存在不確定性，以及澳洲及紐西蘭因變種病毒擴散或令封城風險加大，貿易條件亦可能惡化。
其中Delta病毒在澳洲的擴散，已令悉尼的封鎖措施延長至9月底。我們預計，澳洲可能會出現技術性衰退，澳洲央行亦有可能會延後縮減買債時間表，由之前預期9月或11月，延至2022年第一季，利淡澳元。澳元兌美元重要阻力區或為0.7290至0.7305，為下降通道頂部和今年7月低位的交滙處，支持或為下降通道底部的0.7110，以及三重支持區的0.6991至0.7032，為2019年12月高位、2020年9月和11月低位。
陳正犖
