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2021年3月16日

王耀維 基金

王耀維: 聚焦可持續發展 捕捉股票機遇

新冠疫情危機喚醒投資者對可持續發展的重視。正如沒有私人機構的參與,政府無法戰勝疫情,依賴公共政策亦不能解決最具挑戰性的環境和社會問題。政府可以推出寬鬆的政策或制定規例,但仍有賴私人機構的創新和財務實力,以推動具有長遠意義的變革。

鑑於私人機構在抑遏疫情、適應不斷變化的消費趨勢方面發揮關鍵的作用,投資者宜發掘在環境、社會和管治(ESG)方面表現優異的公司,迎接日新月異的市場發展。

拋售市況下ESG助維穩

2020年第一季,股市經歷史無前例的大跌市,具備可持續發展特質的股票跌幅遠低於大市。但是,可持續發展投資所關注的不僅僅是降低下跌風險。聯博認為,在各種市況下,聚焦ESG因素的投資組合均有機會創造回報;無論身處疫情危機之中,抑或最終迎來復甦,該等投資組合均有望為投資者帶來裨益。

事實上,可持續投資是一種競爭優勢。能應對可持續投資所面對的挑戰的公司,有望釋放巨大的投資機遇。

聚焦三大投資主題

我們聚焦三大投資機遇,即氣候、健康及賦權。在這三大主題之下,亦存在多個具吸引力、具備投資價值的具體領域。我們不僅關注公司的行為,更留意公司的產品及服務,以及它們是否有助創造持續發展的未來。

但對投資者來說,發掘能受惠於可持續發展趨勢的公司並非易事。我們認為,聯合國可持續發展目標提供有用的投資指引,它明確指出將能推動增長的長期結構變化。要實現聯合國的高瞻遠矚,需要在15年內投入超過90萬億美元的資金,而其中大部分資金將來自私人機構。

聯合國可持續發展目標由17個目標組成,展現對2030年世界面貌的願景。在17個目標下,設有169個目標。因此,我們投資的第一步,是深入研究這169個目標,並辨別其中的政策措施。雖然政策措施具有重要意義,但它們或許不具投資價值。我們更需要辨識私人資本能發揮影響的目標,因此它們對投資者亦具吸引力。我們目前發現,在169個目標中,僅一半涉及私人資本。

關注具可持續特質股票

可持續發展旨在創造更美好的世界,需要以不破壞自然環境的方式實現經濟增長,並將經濟增長所帶來的益處惠及整個社會,而非由少數人獨享。全球人口將於2050年達到100億,因此實現可持續發展逼在眉睫。

聯博認為,可持續發展的公司才能長青。市場疲弱時,該等公司更具抗逆力。深度價值股面臨拋售時表現最差,即使復甦可能暫時利好這些股份,但放眼長遠,具備可持續發展特質的股票前景極其亮麗。面對最嚴峻的環境及社會挑戰,疫情危機將推動能提供創新解決方案的公司發展。隨着環球經濟逐漸走出新冠疫情的衝擊,可持續發展目標重新受到關注,而有助提高社會以及股票投資組合的抗逆力和長期健康發展的公司,更值得投資者關注。

 

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