疫苗的突破性發展，同時美國媒體於上周末指拜登奪得總統寶座，都提升市場風險胃納，金價曾單日下挫半成，跌至1850美元位置，短期可能下試1775至1825美元，我們亦下調0至3個月金價預測至1800美元。
不過，在持續數年的長期黃金牛市當中，有大型拋售潮並不罕見，而現時的黃金牛市由2018年第四季開始，兩年以來，季度的回報從來未試過出現負數。現時我們亦認為黃金繼續值得趁低吸納，主因短期經濟風險或上升，尤其美國若繼續由分裂國會運行，短期可能會缺乏大型財政政策出台。
另外，我們預期在相當長的一段時間內，聯儲局或貨幣政策都不會改變。事實上，若果利率過於急速地上升，而經濟前景未有顯著改善，通脹預期又持續，相信聯儲局可能再介入放寛金融環境。
技術上，現貨金兌美元跌至9月低位的1849美元附近出現反彈，短期該水平或有支持，先行於1849至1993美元區間上落。下一支持和阻力或分別為1784和2075美元。我們維持6至12個月金價2300至2400美元的目標，並預期2021年平均金價2200美元。
陳正犖
