中美關係惡化，加上美國政治不明朗因素，令美元走弱，美滙指數跌穿95水平。我們預期美元有機會進一步下挫，最終更有機會邁向88水平，相信未來可支持不少主流貨幣的走勢。
當中隨着歐盟復甦基金的相關好消息，令歐盟解體的風險顯著降溫，歐羅計算的資產亦錄得可觀升幅，連同歐洲央行亦已加大和延長其緊急抗疫購債計劃(PEPP)，貨幣和財政政策互相配合，對復甦期來說或帶來正面結果，利好歐羅。
除了貨幣及財政政策的支持利好歐羅，歐羅區的經濟數據亦令市場樂觀情緒進一步升溫，尤其歐羅區7月份的採購經理指數PMI回復至擴張水平，製造業PMI升至51.1水平，服務業PMI亦強勁反彈至55.1，兩者都好過市場預期。這可能亦預視着歐羅區經濟或初見「V」型復甦。
技術上，歐羅兌美元收於1.16以上，並在近1.1650附近徘徊，但同時亦見有部分投資者先行獲利，短期歐羅或先行整固。不過，在周線圖上見到歐羅兌美元收於200周線以上，是自2019年6月以來首次，這突破令反彈浪得以持續，升浪的下一個目標則上試2018年10月高位1.1815。
不過，要留意貿易戰再度爆發，令人民幣出現報復性貶值，或為利淡歐羅的因素之一。另外，若意大利、英國脫歐等再度出現政治不明朗因素，亦可能為歐羅帶來下行風險。
陳正犖
