環球多個股市連日來被洗倉、跌停市。隔晚美國華爾街血流成河，美股第二度跌停，道指收市跌幅達一成，創1987年「黑色星期一」以來最慘痛的一日。股市急挫，市場流動性立刻收緊，投資者急需美元周轉補倉，並從各個資產類別套現，隔晚避險資產回調，金價更跌逾3%，美元回升。
市場一片混亂下，聯儲局加大隔夜回購規模放水。另一邊廂，歐洲央行議息後宣布加大量寛政策，但就未有減息，令市場驚訝。歐羅原本受歐央行不減息消息帶動，兌美元升至1.13，但後來在投資者沽貨套美元下，歐羅亦受壓。
不過，我們認為現時或是趁低買入歐羅的時機。我們預期聯儲局於6月前將聯邦基金利率下方區間息率減至零，有機會3月議息會議中就減息至零，然後推出量寛，導致未來美元轉弱，支持歐羅。同時歐洲央行今次不減息，未來再減息或仍然相當困難，最終亦需要財政政策配合走出困景，歐洲與美國息口差距收窄下，對歐羅前景亦有利。
技術上，歐羅兌美元的相對強弱指數處於中性水平，短期或先行於1.0879至1.1412區間上落，下一支持和阻力或分別為1.0778和1.1495。
陳正犖
