亞洲市場的波動可能令投資者情緒低落，部分亞洲股票市場跌至9個月以來的低位；貨幣同樣令人擔憂，人民幣跌至接近一年的最低水平之後，中國人民銀行表明保持貨幣穩定，並且不會將其作為面對美國貿易衝突的武器，人民幣其後扭轉局面。
外在因素困擾區內市場
投資者可能覺得自己像坐於過山車上，並且無所適從，但不應因貿易衝突而忽略亞洲股市的投資機會。事實上，過去一段時間亞洲股市大部分急劇調整的主要因素皆歸咎於外在因素，包括美國利率上升、美元增強，以及保護主義威脅貿易發展。然而，亞洲區內經濟仍然穩定，基本因素仍支持企業盈利。
例如，儘管過去3個月中國股市出現大幅調整，但中國醫療保健和消費品行業的表現優於基準，反映日漸強大的中國中產階級期望有更好的醫療服務及生活水平。
勿忽略長期增長主題
最近緊張的市場氣氛可能導致投資者忽略一些長期的投資主題，包括軟件業務，以及中國年輕一代消費模式轉變等等。中國較件支出增長速度較GDP更快，這是因為宏觀環境支持，以及雲端軟件能顯著降低資本開支。而90後及千禧世代冒起亦帶來新的投資機遇，年輕一代更樂於花費於網上資訊，並更積極地在網上表達自己。在未來3年內，這一代人將會佔據三分之二的網上消費。
此外，中國教育行業亦充滿活力。目前，超過25%中國中產階級父母會將他們的孩子送到私立學校，這是一個不斷增長的趨勢，我們看到許多公司從中受惠。
而中國人壽保險行業仍然充滿機會，特別是仍有很多保險需求並未被滿足。同樣，優質零售銀行也受惠於消費信貸增加並受控的資產質素。
印度東盟是亮點
的確，貿易衝突仍然帶來隱憂，但亞洲國家如印度，似乎是一個相對引人注目的亮點。儘管今年上半年新興市場貨幣大幅下挫，但印度以本國貨幣計算的股票回報年至今仍維持正數。印度出口佔GDP只有12%，與中國的16%和香港的144%相比微不足道。因此，印度受環球貿易戰影響的機會甚微。而印度私營銀行亦受惠龐大人口以及銀行業務滲透率持續提升。
東盟亦是另一個積極的長期增長故事。該地區超過一半的人口在30 歲以下，不斷發展的城市化水平、金融服務擴張和移動連接性是強大的結構性驅動因素。
貿易緊張局勢將持續一段時間，但這並不表示投資者應該束手等待這場風暴的爆發。他們應該積極選擇有吸引力的公司。當我們作出投資決策時，還需要一個長期策略。維持多元化投資組合、結合股票與固定收益、管理波動率和風險仍然是關鍵。 在股票方面，仍然有較不受環球貿易影響而受惠本地消費力增長的選擇。
周奐彤
