近日美元持續強勢。上周聯儲局議息宣布加息25點子，亦暗示2017年可能加息3次，導致美元上揚。主流貨幣調整，高息貨幣的澳元，兌美元已跌穿0.7311的11月份低位。我們預期，雖然短期澳元或仍有下行風險，但下跌空間可能已相對有限。
美長債孳息續處高水平
聯儲局加息，加上市場的通脹預期升溫，導致現時美國10年期國債孳息率保持於2.5厘的高水平。根據以往經驗，美債孳息率上升的同時，美滙指數亦會跟隨上揚。所以我們相信，短期內美元有機會偏強，澳元或受負面影響。
美元部分反映利好因素
但特朗普的增加財政開支政策，不會立刻對美國經濟帶來刺激作用，所以市場有機會對美國經濟前景過度樂觀。我們預期，明年聯儲局可能只會加息兩次，而不是3次。所以，近期美元升勢可能已反映部分美元的利好因素，加上澳元已跌近5月低位的0.7145支持，料澳元下跌空間或有限。
澳元RSI跌至超賣水平
技術上，澳元兌美元的相對強弱指數（RSI）已跌至超賣水平，下跌空間或受限於0.7145，短期或先行於0.7145至0.7409區間上落，可留意澳元的趁低吸納機會。
至於持有澳元的投資者，則可留意澳元交叉盤的投資機會。由於澳洲和紐西蘭經濟基本面強勁，兩地的減息周期或已完結，所以貨幣走勢可能相近。澳元兌紐元方面，有機會維持於fibo 0.236的1.0363，至fibo 0.618的1.0564區間上落。
張敏華
