美國總統大選已進入投票階段。部分搖擺州份，特別是擁有29張選舉人票的佛羅里達州，已由特朗普取得。投資者開始憂慮特朗普將勝出大選，令市況大幅波動。香港恒生指數約跌3.5%至22043點，美股期貨亦跌近4%，而美元兌墨西哥披索更貶值11%。資金流入避險資產，美國10年期國債孳息率急跌13點子至1.72厘，現貨金兌美元升上每盎斯1300美元水平，而美元兌日圓則挫至101.70。
環球經濟面臨衰退風險
特朗普的政策主張貿易保護主義。一方面有機會導致美國經濟大幅放緩，甚至出現衰退風險。另一方面，由於美國佔環球國內生產總值的比重約高達25%，佔環球入口的比重亦高達12.5%。若特朗普勝出，有機會拖低環球經濟增長達0.7至0.8個百分點，令環球經濟亦可能出現衰退風險。
所以我們預期，若特朗普勝出大算，有機會導致市場風險顯著抽升。美國標普500指數或跌3%至5%，而新興市場資產亦可能受壓。資金則有機會繼續流入避險資產，料金價可望上升5%至7%，至1375至1400美元水平，美元兌日圓可能跌至100.50。
長線美元資產吸引力降
高息貨幣方面，於短期而言，隨着市場波動性增加，或不利於澳元和紐元，但長線而言，美元資產的吸引力可能會下降，聯儲局或停止加息周期，有機會令美元重新轉弱，或令澳元和紐元於低位受到支持。
技術上，澳元兌美元或先行於fibo 0.50的0.7490，至4月高位的0.7835區間上落。紐元兌美元則可能於fibo 0.50的0.7081，至9月高位的0.7486區間上落。
張敏華
