近日，美國聯儲局主席耶倫又再發表言論指有機會最早於9月再加息，引起媒體廣泛報道，卻未有對投資市場造成太大影響。其實，強積金成員的退休部署不應受短期市場消息左右，不過成員亦應定期留意最新的經濟形勢，以評估市場的中至長期變化，及對投資組合的影響。
香港市場趨穩可樂觀
至於成員普遍較關心的中港股市，雖然中國經濟走勢仍然面對挑戰，但零售銷售增長及入口數據有回穩跡象，再加上美元升值動力減弱，人民幣貶值壓力得以紓緩，這有助改善資金外流情況。市場普遍相信，中國會繼續推出更多的措施支持經濟及促進改革，因而預期宏觀環境有機會穩定一段時間，並對香港投資市場帶來正面幫助，所以市況仍然樂觀。
亞太區增長潛力強勁
在亞太區方面，雖然英國脫歐對環球經濟帶來不穩定因素，但亞洲各國對英國及歐洲的貿易比重相對較低，所以目前未受太大影響。此外，亞太區內年輕及中產階層人口的增長利好消費，再加上在政府加大基建投資力度的刺激下，整體增長潛力仍然強勁。
日本則是亞洲區內情況較讓人憂慮的市場，雖然央行推行負利率政策，但仍然未能夠起到刺激經濟作用。另外，核心消費物價指數長期於低位徘徊，通縮威脅仍然存在。市場冀望日本央行推出更多寬鬆措施支持，但當局遲遲未有行動，投資前景需要觀望。
北美洲經濟前景正面
北美市場近年表現向好，所以亦較多成員留意。我們相信雖然近日聯儲局官員對加息態度略為轉向鷹派，但由於當地物價仍然低於聯儲局定下的目標，其實可紓緩加息壓力。另一方面，當地薪酬持續上升，個人消費開支亦見平穩，帶動經濟增長，這亦為消費市道帶來充份支持，預期經濟會保持正面發展。
歐洲受到英國脫歐影響前景未見明朗，而且龐大的經常賬赤字亦對經濟構成沉重壓力。此外，脫歐的結果長遠亦有機會導致蘇格蘭再次尋求獨立公投，為歐洲市場帶來不明朗因素。英國脫歐是偏離全球化的一大訊號，對自由貿易、經濟增長及回報造成負面影響，有可能令到市場波動加劇，成員要多加注意相關市場風險。
寬鬆政策利債券表現
最後，在債券市場方面，各市場的不明朗因素，或有機會促使央行進一步放寬貨幣政策，特別是歐洲及日本的可能性更高，長線可為債券提供支持。
整體而言，成員在檢討積金組合的時候，可參考上述的宏觀分析，衡量自己所投資的市場及資產，於中長期的潛在風險是否在個人的承受能力範圍之內，預期回報是否與個人投資目標配合，並平衡回報與風險。此外，雖然投資市場氣氛有所好轉，但成員謹記強積金是一個為退休生活作準備的長期理財工具，因此成員勿利用短期市場走勢，捕捉市場時機。最後一提，成員最重要是按照自己的理財目標及風險承受能力來制定資產配置。
陸劍平
