2016年市場為大家帶來重重驚喜，包括多國擴大量化寬鬆措施、央行推出負利率政策、油金價格回升、英國脫歐等。市場上充滿挑戰，投資者如何才能在持續低息的環境下獲利？也許，建構一個回報與風險合宜的投資組合，是長遠的致勝關鍵之一。
適當的投資組合可以讓投資者達成人生目標和應付將來的退休生活。建構投資組合時，投資者需要認真考慮各個人生階段的個人財政需求，挑選遍布多個地區和領域的投資工具，務求在承擔合理投資風險的同時，並以較低的投資成本獲得長遠回報。
建構個人投資組合3個階段
建構個人投資組合一般劃分為早期、中期和退休前3個階段。簡單來說，早期目標宜為累積資本，投資者可考慮用80/20之法（即投資80%股票、20%固定收益資產），以追求組合的較大增長。
踏入中期，當投資者完成了部分人生目標又想鞏固投資組合之時，便可將風險承受程度降至中級，並轉用60/40之法（即60%股票、40%固定收益資產）來平衡資本及收入。
最後隨着退休日近，財富開始步入消耗期。此時投資者宜採用20/80之法（即20%股票、80%固定收益資產），盡量降低組合的風險，以保本的同時並追求利息等長遠和固定的收入為目標。
多元化投資組合分散風險
另外，投資者亦不妨考慮建構多元化的投資組合，以有效分散風險及互補不足。投資組合中四大資產類別包括固定收益、多元化資產、交易所買賣基金（ETF）及傳統互惠基金。
首先是固定收益等防守性產品，它們既能保本又能帶來穩定回報；其次是多元化資產，有助帶來與股票類近的回報並分散投資風險；第三是透過ETF，直接追蹤各國不同市場，以廣泛投資於全球各地及把握不同機遇並降低整體投資成本；最後是投資在個人認為可以帶來超越基準回報的高信心（high conviction）項目，例如依靠基金經理選股的互惠基金。
低投資成本提高長遠回報
於上述項目中，ETF不但能讓投資者擴大投資領域，配置資產於環球不同市場的同時，其相對偏低的投資成本，也有助變相提高長遠潛在回報。
在建構投資組合時，投資者可考慮以受惠於多國量化寬鬆措施的環球股市ETF作基礎，把該系列在早期、中期和退休前階段所佔有的比重分別調整為65%、50%及20%。
於選擇ETF時，投資者宜以擁有較成熟和穩定市場的歐、美股市指數ETF為主，配以發展中的大型亞洲指數如中國及泛亞洲指數ETF；此外，印度、台灣及韓國等單一股市指數ETF都相當具潛力，可考慮小注投資以把握投資機遇。
陳蕙蘭
