兩會召開，中央定出明年經濟增長預期目標為6.5%至7%，國務院總理李克強在政府工作報告中表示，今年將適度擴大需求總量，推動實體商業創新轉型。此外，新任中國證監會主席劉士余稱，啟動「深港通」是今年的任務，亦會繼續加強監管的工作。
投資氣氛顯著轉旺
兩會行情對市場帶來較積極的提振作用，恒指企穩兩萬點水平，而國企指數則錄得較顯著的升勢，一眾中資金融類股份被炒上，投資氣氛有顯著轉旺的情況。
財政部部長樓繼偉回應媒體時提到，內銀不良貸款率在溫和地上升，中國在這個問題上都得到比較好的處理，目前情況與2008年以後的危機情況不一樣，中國面對下行壓力，但仍是中高速增長，條件與美國的次按問題不一樣。而目前內地政府負有直接償還責任的債務佔國內生產總值（GDP）的比例約40%，在可比較國家中屬於較低水平，債務仍有一定增長空間。
企業業績令人期待
不單是金融市場對樂觀的預期有所反映，人民幣周一中間價升至兩個月以來最高，都反映今年以來的市場波動及資金外流情況或有所紓緩，無疑對股市是一個利好因素。
緊接本周開始是藍籌的業績期，打頭陣的包括金沙中國（01928）、中國平安（02318）、長和（00001）、騰訊（00700）等大藍籌會公布最新的年度業績，早前公布業績的包括港交所（00388）及友邦保險（01299）等，皆有令市場預期之外的驚喜，本周開始的業績期實在令人期待。
提防波動性再增加
不過，在樂觀預期的背後，亦要提防後市的波動性仍在，特別是本月中將是歐美央行議息的大日子，一旦美國如期加息，或會對正在反覆向上的市況帶來較大的不確定性。
因此，在市況初步出現反彈走勢之際，投資策略宜留有一手，可暫參考一些以一籃子股份作組合的ETF類選擇，或是以標榜高息高防守性ETF作部署。例子是追蹤恒指高股息指數類的ETF，特點是往績股息率偏高，而波幅會因應成分股定期調整而維持相對低的水平，適合較中長期的投資準備。若投資者欲找一些具主題性的產品，則不妨留意MSCI中國指數類的ETF，有助更好反映大盤中資股的表現。
張嘉敏
