美滙指數升至100關口後，近兩日出現回調。由於天氣問題，導致美國數據不及預期，例如2月份新屋動工下跌17%至89.7萬間。但我們認為，天氣問題令新屋動工數據下跌只屬短暫，待天氣問題過後，美元或會維持升勢。而主流貨幣的加元，或仍有下跌空間。
美國2月份新屋動工下跌17%，特別是東北部及中西部的下跌幅度較大。主要由於天氣嚴寒及多場暴風雪，導致建築活動大幅減慢。但值得留意的是，建築許可卻升3%至109.2萬間，這或反映市場對新建房屋仍保持一定的需求，待天氣回暖後，建築業活動或再度活躍。基於數據回軟並不是美國基本因素出現轉變，相信美元的中長期升勢或仍會持續，從而利淡加元。
加元方面，加拿大主要出口石油產品，近期油價再度轉弱，自3月起紐約期油已急跌逾14%，有機會打擊加拿大的出口收入，對加元或較負面。我們認為，油價走勢和1980年代的時候非常相似。當時經過5至6年的區間橫行，於1985至1986年期間，高低位計，油價急跌七成。今次油價大約於2011至2014年上半年，持續於80至114美元橫行，其後出現急跌。若參考上次的下跌幅度量度，油價或仍未見底，有機會下試每桶34至37美元水平，或利淡加元後市。
技術上，美元兌加元已出現雙底的向好技術形態，升穿1.2698頸線位，後市有機會升上1.3000關口至1.3065的2009年高位。
張敏華
