雖然近期受惠於就業數據好轉，澳元曾出現反彈，兌美元回升至0.77水平。但隨著美元轉強，中國經濟放緩，加上澳洲央行或仍會減息，或利淡澳元後市。我們預期，未來6至12個月，澳元兌美元或逐步下試0.70水平。
中國為澳洲最大的貿易夥伴，經濟出現放緩跡象，或會打擊澳洲出口。特別是中國樓市方面的調整，已導致中國對鋼鐵的需求顯著下跌。由於澳洲主要出口的鐵礦石，是用來提煉鋼鐵的主要成分，所以，中國對鐵礦石的入口亦顯著放慢，由去年12月的8685公噸，於今年2月減少至6794公噸，或會打擊澳洲出口收入。
另一方面，自1月份開始，多間亞洲地區的央行已作減息。例如上周南韓和泰國央行分別下調利率，導致亞洲貨幣於年初至今，約貶值近2%。當中，印尼盾跌6.2%，馬來西亞令吉亦跌5.6%。由於亞洲為澳洲最大的貿易區，澳洲為了保持出口競爭力，有機會繼續唱淡澳元，甚至進一步減息，令澳元走勢維持疲弱。
我們認為，雖然澳洲2月份失業率跌至6.3%，但主要原因不是職位增長加快，而是參與勞工市場的人數減少，令失業人數下降，這並不是澳洲央行所樂見。所以我們維持預期，澳洲央行於5月份，或會再度減息25點子至2厘水平，或利淡澳元。
技術上，澳元兌美元仍受制於下降通道和55天線，後市跌穿3月份低位的0.7574機會甚高，或會逐步下試下降通道底部的0.7250水平，阻力或為55天線的0.7909。
張敏華
