環球中央銀行－歐洲、日本與中國，均先後減息或加大寬鬆措施的規模，以避免經濟陷入通縮。美國本土的經濟數據很強勁，但面對外圍經濟轉弱，聯儲局也調整了中期經濟前景展望。花旗預期，聯儲局加息的時間表，可能會由2015年9月推遲至2015年12月。
雖然美國加息的時間可能會推遲，但相比歐洲和日本，無論在經濟增長和利率差距上，均明顯有優勢，所以我們估計，美元仍然會維持強勢。
根據過往經驗，美元的上升周期往往長達5至6年，升幅平均高達40%。這次美匯指數的升浪，由2011年中至今，時間只有3年多，升幅只有21%，顯示美元可能仍然有上升空間。因此，根據花旗最新的外匯走勢預期，美匯指數於未來6至12個月，有機會由現時88，進一步升至97.94水平。
在美元強勢下，其他主流貨幣表現可能相對失色，特別是歐羅及日圓。歐洲央行及日本央行，分別有機會在明年1月及7月，加推寬鬆措施以刺激經濟及通脹，可能進一步利淡歐羅及日圓。因此我們預期，歐羅兌美元6至12個月有機會跌至1.10，甚至未來兩年跌至一算。而美元兌日圓長遠有機會上試125至135水平。
技術上，歐羅兌美元仍然維持在下降通道內，預期後市有機會進一步下試1.2043至1.2223，短線阻力於55天線的1.2667，而美元兌日圓在日線圖出現超買，預期後市在整固後上試118.89至120水平，短線支持位於116.57。
張敏華
