今日除夕，謹祝讀者明年外滙收益如我們對日圓預測般愈升愈有。日圓昨日在淡靜市況以及未有數據刺激下表現突出，單日升近0.7%，美元兌日圓跌至156.84。
明年日圓或受惠套利交易完結潮下的沽空倉位平倉潮壓力、國際資金流入日本，以及日本經濟改善支持央行加息，整體美元兌日圓趨勢由或第一季平均約148水平，一直跌至第二季、第三季及第四季的145、141及139，投資者或可把握目前較弱的水平低吸日圓。
昨日10年期美國債息由美國開市時全日高位的4.63厘，一直跌至收市的全日低位約4.53厘，但美滙指數卻在債息回落下稍為升至108.13收市。12月中旬提及美滙指數在明年第一季約107至108水平徘徊後才逐步回落。美滙指數明年或先強後弱，第一季平均徘徊在約107.4水平，但之後逐步回落至第二季、第三季及第四季平均的106.6、105.8及105.2，主要因為貿易談判或有部分解決方案，即使未完會解決，也可能只涉及個別貨幣。而美國或需應對多方貿易談判，若其他國家同時採取報復行動，或增加美國經濟下行風險，因此，美滙指數在108以上或已升勢過度。
廖嘉豪
