美元兌在岸人民幣曾低見7.1，由高位7.28跌近2.5%，主要因為美滙指數受累美國減息預期升溫，而在同期由106.13跌近5%，至100.9左右，但當美國減息預期趨穩，美國大選因素回歸支持美元，人民幣仍需面對以往的不利因素，例如和美元較闊的息差，以及中國人民銀行保持寬鬆貨幣政策傾向等。
中國最新基本因素暫時仍未能令市場放心，花旗中國經濟數據驚喜指數，由4月中旬約30水平一直跌至最近-41，反映經濟數據表現持續不及預期。而最新CPI和PPI季節性造好，但通脹數據主要仍受供應端因素所推動，或較易受未來數月大宗商品價格下行風險，以及供過於求影響。加上美國經濟放緩、加徵關稅威脅，以及與外國就科技發展競爭分歧，反映內地單由出口帶動的經濟策略，或難以達到經濟增長目標。
若美滙指數如預期般受惠大選因素而回升至104中值，料美元兌在岸人民幣或在0至3個月回升至7.25水平，200天線約7.2至7.22區域或為初步回升阻力。
昨天公布的英國服務業PMI比預期好，以及維持在擴張區域，令英鎊昨晚在美元回升下仍能保持不變，而日圓則繼續受惠央行修正貨幣政策至較中性，投資者或可考慮由人民幣分散至英鎊及日圓。
廖嘉豪
