美國最新非農新增職位、失業率及平均時薪增幅都差過預期，而美國數據亦延續在第二季差過預期的季節性趨勢，市場擴大減息預期（由最低僅預測減息1.1次重修至約1.9次），利淡美元。非農報告以外，美國其他就業指標亦反映潛在勞動力弱勢，ISM服務業指數及S&P服務業PMI的就業分項處於收縮區域、JOLTS職位空缺減少、NFIB調查反映只有12%小型企業打算增聘人手（徘徊2020年以來低位）。正如上周聯儲局主席鮑威爾提及，通脹放緩及勞動力市場惡化皆為減息條件，花旗分析員繼續維持今年減息4次觀點，若市場預測向花旗方向靠攏，配合美國數據繼續第二季弱勢，美元或繼續走低。
市場槓桿資金仍偏重美元長倉為主，主要因為之前一直下調聯儲局減息預測，但目前環境或增加長倉平倉風險，加劇美元下行壓力。鮑威爾消除市場加息憂慮，美國勞動力市場壓力漸現，經濟數據在第二季延續弱勢，市場或擴大減息預期，美債收益率大幅抽升機會減少，以上皆不利美元表現，投資者或趁美息反彈沽出美元，期間商品貨幣如澳、紐、加元繼續有機會在第二季跑贏美元。
廖嘉豪
