通脹和就業數據再次確認花旗分析員認為，英國或正走向硬着陸的觀點。CPI通脹按年升幅放緩至3.2%，略高於央行預期的3.1%，但通脹細節未反映物價持續由「需求驅動」，取而代之的是統計因素和行業相關的嚴重成本壓力(如酒店)。
以酒店房價為例，總體入住率按年下跌，3月份跌幅尤其嚴重，但與國民生活工資上漲相關的嚴重壓力影響酒店房價，花旗分析員認為該壓力將繼續影響最終酒店房價，在物價升幅較預期強的食品零售業，以及休閒娛樂用品(利潤率通常也相對較低)也有類似情況。由於服務密集型行業的需求已經放緩，花旗分析員認為需求和就業或承壓。
勞工需求及就業下滑。3月份PAYE(Pay As You Earn)初值顯示，當月受薪人數急降，初步估計下跌6.7萬人，2月份修訂後估計下跌1.8萬人。雖然數值往往被大幅修訂，並應謹慎解讀，但四分之三的工業子行業受薪人數按月下降，20個子行業中有13個受薪人數連續兩個月下跌，是首次連續兩個月現疲態。花旗分析員認為現在已有證據顯示勞動力市場需求廣泛疲弱，PMI和KPMG-REC指標表示就業增長實際已停滯不前。勞動力相對成本進一步上漲，更廣泛的勞動力供應，但需求低迷，花旗分析員認為失業率或因此大幅上升。
大多數市場人士仍認為英國的減息幅度介乎歐羅區和美國的平均值，但花旗分析員認為應謹慎對待此觀點，勞動力市場走弱或推動英國貨幣政策比其他地區更寬鬆。花旗分析員認為英國經濟未來數月仍最終走向硬着陸，政策利率在今年第四季末及明年第四季末或由目前5.25%分別跌至4%及1.5%，或利淡英鎊中長線前景。
廖嘉豪
