近期滙市的波動性明顯增加，市場仍在評估美國經濟及其貨幣政策的前景，預計美元有機會繼續保持區間上落。若明年美國就業市場大幅放緩，聯儲局減息步伐將較其他主流國家央行進取，屆時美元或有機會明顯下滑。
歐羅中長線表現或受惠兩大因素，第一市場或過度預期歐洲央行在2024年中減息較聯儲局更進取。相比起美國，歐洲央行仍較需要抑壓較長期的通脹預期；第二，愈來愈多證據顯示，中國在2024年上半年或現周期性復甦，可望推遲歐洲央行的減息時間表。歐羅兌美元於1.045至1.05支持或較穩固，而1.075至1.09或為重要阻力。歐羅兌美元中線或回升至1.125至1.15，同時亦可能跑贏英鎊和瑞郎。
加元或是另一個表現較好的主流貨幣。雖然聯儲局和加拿大央行同時釋出延長暫停加息的訊號，但加元貶值空間或受限於美元兌加元在1.39水平，而1.35或為短期加元升值阻力。但基於澳洲央行調升澳洲前景而加國央行則下調經濟前景，加元或會中線跑輸澳元。惟加元仍可能跑贏英鎊和瑞郎，因為2024年英國和瑞士面對經濟明顯收縮。
廖嘉豪
