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2023年9月16日

楊書健 保險

【欲言不止】買全球股票基金 「沉悶」等退休

幾周前提到,有做財務策劃的朋友認為,「四十歲前收過股息」是達到財務自由的里程碑。不論朋友當時的說法,還是我之後在本欄覆述,都只是整個討論的小例子。不過這句話卻引起了注意,好幾位朋友都特意找我再討論。以前收股息或債劵利息,會收到正式郵寄支票,投資者要特意去銀行入票,走完程序後投資者自然記得自己拿了錢。電子化後,股息就自然在戶口出現,當然是省卻了很多時間,但是投資者卻失去了「收股息」的儀式感。

股票交易大家都關注除淨日,因為股息權在當天確立。但是股息派發卻又拖幾星期,在派息日才發出。二三十歲的資金累積期,資本不會多,買了幾萬元的股票,派發一厘股息也就是幾百元。如果投資者在收取工資的綜合戶口中買股票,再加上部分工種每月收入有變化,例如有佣金或報銷開支等,投資者或者根本留意不到那幾百元股息。如果該戶口還會自動交信用卡簽,賬的話,那幾百元就融入了生活費,投資者就真的完全無感覺了。

關注股息收入培養投資耐性

因此,「四十歲前收股息」的重點也許更是心態問題。意識到有股息收入之後,投資者往往就會問會否賺息蝕價。但是除非投資者是打算在拿了股息後就賣股,否則短期的股價波幅其實關係不大。買樓收租,投資者也不會每天關注該區的樓價升跌。因此,股票巿場提升了流動性,但卻容易墮入了太短視的陷阱。關注股息收入,另一層意義就是鼓勵投資者將高息股視為產生現金流的工具,減少過分關注短期股價波幅,以培養投資者的投資耐性。

滾雪球理論愈來愈神化,但其實背後就是投資耐性。最近為兒時玩伴做了一次無償財務顧問。與大部分香港人一樣,她也是二十年職場生涯轉了幾次工,有好幾個強積金戶口。我一開始只是建議她將這些戶口整合成一個戶口以方便管理,結果幾個戶口加起來總資本已經接近一百萬元。這當中有部分是歷年的累積回報,但也有一部分是因為她曾為某外資企業工作了幾年。

該公司為了鼓勵員工儲錢,在強制供款之外,企業也為員工的額外供款提供一比一的額外供款。朋友那幾年現金需求不大,就額外供款到企業願意對比的上限。中間又有升職加薪,因此幾年下來,這筆自願供款的強積金就佔了她那一百萬資本中的三成以上。

全球股票基金長期回報達8%

朋友今年40歲左右,距離退休年齡還有25年。如果買最簡單的全球股票基金,長期回報能接近各大指數的平均8%至10%,這一百萬已經能滾出她的退休金了。根據七十二法則,8%回報能在9年時間令投資翻倍,27年就翻3次,變成8倍回報,將她現有的一百萬元在退休時候變成八百萬元。屆時領了八百萬元出來,買5%股息的高息股、高息股基金或房託等資產,每年就能產出40萬元現金流,雖然未必能支付退休後的所有開支,但是也大大減輕了財政壓力。

強積金可按學院派理論投資

因此,我的建議很簡單,就是以不變應萬變,繼續投資在全球股票基金。香港強積金沒有像澳洲、美國那樣完全自由化,不能在強積金買賣個股;又不像新加坡強積金那樣,可以借出來做買樓首期。但是沒有選擇就沒有煩惱,反而可以依照學院派的組合理論,分配到全球巿場,靠異常「沉悶」的八厘回報累積退休金了。

 

(編者按:楊書健最新著作《息賺秘笈》現已發售)
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楊書健

安泓投資

投資總監

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