美國利率期貨市場預期，到2023年底加息25個基點至5.50至5.75厘的機會率約為22%，而對於首次減息的定價，將在2024年春季進行。毫無疑問，這種更加鴿派的定價，或導致美滙指數要突破近期高位的難度要大得多。
然而，由於美國實際利率相對其他主流國家仍然最具吸引力，而且美國經濟的韌性仍優於歐羅區和中國，因此導致美滙指數出現更深、更持續的拋售，並跌破100水平的催化劑，似乎仍未出現。
但由於美元相對世界其他地區息差或會大幅收窄的預期，美滙指數中期前景仍然持續看淡。因為聯儲局減息的速度可能會較歐洲央行為快，而減息時間表目前似乎推遲至2024年。這可能會扭轉美國實際收益率的相對吸引力，並且應該在中國和歐洲經濟開始轉強，而美國經濟明顯地進一步放緩之際發生。
對澳元而言，花旗分析員的基本預測是，澳洲央行或於下周二加息。鑑於澳洲經濟前景好壞參半，政策聲明可能會傾向鴿派，並且不太可能給澳元帶來太大的喘息。由於中國缺乏明顯的復甦動力，澳元兌美元或會受制於0.7000水平，同時也增加了澳元兌美元的策略性下行風險。但澳元進一步下跌的幅度是有限的，澳元兌美元今年可能會在0.64至0.65區域附近築底。
廖嘉豪
