市場對於息差的定價有利非美貨幣。儘管聯儲局在6月暫停加息並保持鷹派，但市場以較鴿派的方式解讀，並認為加息周期將完結，聯儲局仍然被市場定價為最鴿派的央行。由於聯儲局的言論仍然關注最終利率水平，而不是加息步伐，利率波動性繼續走低，這是看淡美元的訊號。
花旗分析員認為，歐洲央行幾乎肯定在7月加息，而9月仍會取決於數據。因此，聯儲局應該先於歐洲央行減息。而中國的刺激經濟政策前景也利好歐羅。中國減息可能會與多項有針對性的財政措施相結合。
隨着2022年貿易條件衝擊繼續緩解，歐羅應會繼續受到進一步支持，並應該會刺激私人消費和服務業，即使製造業仍然受壓。消費也應該保持強勁，因為歐洲的實際工資繼續呈上升趨勢，而超額儲蓄仍處於高位，這意味歐洲的復甦實際上可能是由消費帶動，而中國的刺激措施亦可能會帶來正面的推動力，或為歐羅於交叉盤提供靱性。
廖嘉豪
