歐洲央行本周議息，花旗分析員預期或將加息25個基點，將存款機制利率提高至3.50厘。歐洲央行的聲明可能顯示進一步加息取決於數據表現，而不是即時暫停加息。歐羅兌美元最近一直在1.0650至1.0780區間內窄幅上落。如果歐洲央行能夠讓市場相信，利率會保持高位較長時間和減息次數更少，這可能會推動歐羅在中期顯著高於1.1100至1.1200的阻力位。
歐羅兌美元的韌性，反映中期前景的支持因素。首先，歐洲央行與聯儲局的政策路徑可能長期存在分歧，因為利率期貨市場正在定價2024年歐羅區總體和核心通脹預測可能保持在2%以上，2025年核心通脹預測亦不太可能低於2%，所以歐洲央行在未來兩年的減息次數可能只是聯儲局的一半，這有機會導致美元相對歐羅的息差急劇收縮，從而有利於歐羅。其次，下半年中國經濟復甦加強的可能性，將使歐羅區受惠多於美國。另外，隨着歐洲擺脫對俄羅斯天然氣的依賴，歐羅區貿易條件從去年8月的低點大幅持續反彈。
歐羅也可能跑贏英鎊，因為英國國內和外部脆弱性開始發揮作用。此外，歐羅也可能跑贏瑞士法郎，因為瑞士前瞻性基本面指向通脹見頂和增長放緩，花旗分析員預計瑞士央行將在6月22日的會議上暫停加息，這將導致歐瑞息差擴大，有利歐羅。
廖嘉豪
