隨着紐西蘭央行加息25個基點至5.50厘，昨日紐元一度下跌1%，紐西蘭2年期國債收益率下跌19個基點 。雖然這是大多數投資者的預期，但我們注意到，在議息結果公布前，市場已略為預計有機會加息50個基點。此外，紐西蘭央行將官方現金利率的峰值預測維持在5.5厘，並認為紐西蘭經濟今年將陷入技術性衰退，這解釋了紐元為何出現調整。
中期前景方面，可能會看到紐元兌美元因中國經濟走強和聯儲局今年較後時間減息而上升，並在下半年升至0.66至0.67的水平。
但紐元早前在非美元交叉盤的出色表現，看起來難以為繼，由於：1）紐西蘭金融狀況處於G10中最具限制性的水平，這大大增加了延長經濟硬着陸的可能性，因為樓市的脆弱性高於其他國家；2）昨日紐西蘭央行加息25個基點可能是最後一次加息；3）中國復甦的加強，提升了澳洲相對於紐西蘭的廣泛國際收支平衡，並更好地支持與中國復甦密切相關的其他貨幣（歐羅、澳元、離岸人民幣等）。
廖嘉豪
