近期美元表現穩健，主要由於整體美國數據造好，亦有聯儲局官員發表鷹派言論，導致市場對加息預期再次升溫。不過隨着今年下半年美國經濟有機會衰退，聯儲局政策轉向，可能會令美元重新轉弱。
人民幣相關投資機會值得留意。隨着中國重新開放，經濟復甦有機會踏入第二個階段，反而美國下半年可能出現衰退。中美經濟背道而馳的情況，有機會利好人民幣，利淡美元。
雖然內地通脹遠低於政府今年設定的3%左右目標，或暗示人民銀行有更大空間推出貨幣寬鬆措施。但中國經濟動力可能在下半年加速，這也可能使人行在年底，即聯儲局可能減息之際，變得更加中性，或帶動進一步和更持續地縮小與美元的息差，並推動更多資本流入中國。整體而言，美元兌人民幣於2023年上半年的策略波幅區間，或處於6.80至7.00，並可能在第二季末藉美元弱勢，移動至波幅區間下方，下半年目標波幅範圍或移至6.50至6.70。
至於英鎊，雖然近期出現升勢，但英國經濟仍然存在衰退風險，今年第四季有機會掉頭減息，所以未必可以完全受惠美元弱勢。預料英鎊走勢可能會落後於其他主流貨幣。
廖嘉豪
